高盛因科技股走强而上调亚洲（日本除外）指数目标

该银行预计 MSCI 亚太（日本除外）指数上涨 17.2%，几乎完全由北亚的人工智能硬件需求推动

高盛刚刚给亚洲科技股多头提供了一个新的理由，让他们感到自己是正确的。由 Timothy Moe 领导的该银行股票策略团队将 MSCI 亚太（日本除外）指数的 12 个月目标从 990 点上调至 1,080 点，这意味着较 6 月初的水平上涨约 17.2%。

这一催化剂很熟悉，但越来越难以忽视：人工智能相关的硬件需求正在推动整个北亚地区的盈利增长，高盛认为涨势还有更大的空间。

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升级背后的数字

高盛修改后的目标并不是孤立实现的。该银行同时将台湾股市评级上调至增持，并将韩国 KOSPI 目标从 9,000 点上调至 12,000 点。韩国的这一预测意味着 36.3% 的惊人上涨空间。

支持这些呼吁的盈利修正确实引人注目。高盛将更广泛的 MSCI 新兴市场指数 2026 年每股收益增长预测从 45% 上调至 55%，这一修正几乎完全是由人工智能硬件的预期需求推动的。北亚 2026 年的预计盈利增长远高于地区平均水平。

截至 6 月初，MSCI 亚太（日本除外）指数年初至今已上涨 27%。不过，除去韩国和台湾，该地区其他地区实际上下降了 4%。

为什么AI硬件是引擎

台湾的半导体生态系统以生产驱动人工智能训练和推理的先进芯片的代工厂为基础，可以说已经成为地球上最具战略意义的供应链。韩国存储芯片制造商，包括 SK 海力士和三星电子，生产人工智能服务器大量消耗的高带宽内存。

高盛的 Moe 于 2026 年 9 月重申了看涨 KOSPI 的立场，认为存储芯片需求的激增预计将持续到 2028 年及以后。

两个亚洲的故事

此次反弹中蕴含的集中度风险值得关注。今年迄今为止，更广泛的指数上涨了 27%，这听起来令人印象深刻，直到您意识到除日本外的亚洲非科技股正在遭受损失。东南亚、南亚部分地区以及该地区其他地区的市场尚未参与人工智能驱动的上升趋势。

尤其是存储芯片，有着悠久的繁荣-萧条周期历史。高盛称这一周期将持续到 2028 年，这是因为他们押注人工智能需求增长将超过产能增长至少两年。

当一家具有高盛影响力的银行发出增持台湾的信号并将韩国目标提高 36.3% 时，它往往会在整个机构格局中调整配置。