随着投资者评估第四季度指导，博通股价下跌

一个轰动一时的季度并不足以满足华尔街在人工智能芯片竞赛中追求完美的胃口。

博通刚刚公布了其历史上最强劲的季度业绩之一。收入同比猛增86%。盈利低于预期。 AI芯片销量增长了两倍多。股票下跌了。

应该是胜利圈的数字

博通公布的 2026 年第三财季营收约为 296 亿美元，轻松超过了华尔街约 292 亿美元的普遍预期。 86% 的同比增长是大多数公司都会挂在壁炉上的增长率。

调整后每股收益为 3.32 美元，超出分析师预期的 3.22 至 3.24 美元。

该展会真正的明星是人工智能半导体收入，该季度达到 167 亿美元。这一数字比去年同期增长了 221%，比上一季度增长了 54%。

该公司指出，对定制人工智能加速器和网络解决方案的需求激增是主要驱动力。这些芯片为超大规模数据中心以及将它们连接在一起的高速连接提供动力。

心情转变的地方

然后是指导。博通预计 2026 财年第四季度收入约为 348 亿美元，同比增长约 93%。但分析师的预期已攀升至 350 亿美元左右，事实证明这一差距足以让市场感到不满。

盘后交易中，股价下跌 0.8% 至 6%，具体取决于您查看的时间。

博通第四季度的亏损额约为 2 亿美元，基础上为 350 亿美元。这比共识低不到 1%。

较长的视角看起来不一样

博通将 2027 财年 AI 半导体收入预期上调至约 1150 亿美元，高于此前预计的超过 1000 亿美元。该公司还制定了 2028 财年约 2300 亿美元的目标。

微软、谷歌、亚马逊和 Meta 等超大规模企业已共同投入数千亿美元用于数据中心扩建。定制人工智能加速器（博通为特定云提供商量身定制的强大利基设计芯片）正变得越来越成为这些扩建的核心。

抛售信号是什么

相对于更广泛的芯片行业，盘后下跌延续了博通股东令人沮丧的局面。尽管其增长率足以让大多数科技公司首席执行官喜极而泣，但该股的表现却逊于同行。

竞争格局增加了压力。 Marvell Technology 正在积极进军定制 AI 芯片领域，与 Broadcom 直接竞争超大规模合同。 Nvidia 继续主导 GPU 市场，同时扩展到网络领域。

分析师可能会在未来几天调整他们的模型和价格目标，2 亿美元的指导失误与 2027 财年人工智能前景的 150 亿美元的向上修正相互竞争，以吸引人们的注意力。