随着市场缓慢重新平衡，美国现有房屋供应达到 2015 年以来的最高水平

8 月份供应月数达到 4.9，房屋库存攀升至 162 万套，为买家多年来首次提供喘息空间。

美国房地产市场刚刚达到了买家十多年来未曾见过的里程碑。根据全国房地产经纪人协会的数据，2026 年 8 月现房供应量攀升至 4.9 个月，创下 2015 年以来的最高水平。

转变背后的数字

截至 2026 年 8 月，现有房屋总库存达到 162 万套。与 7 月相比，这是一个有意义的攀升，当时的供应量为 4.6 个月。与此同时，销量却出现相反的变化，环比下降 2.0%，经季节性调整后的年增长率为 398 万辆。

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现有房屋中位价格仍然设法走高，今年迄今截至 8 月份上涨了 1.6%。年初至今销售额较去年同期增长 1.6%。 8 月份工资增长 3.1%，理论上支持需求，但显然不足以克服抵押贷款利率上升的引力。

我们是如何到达这里的

在大流行的住房热潮期间，几个月的供应量跌至历史低点，有时甚至低于两个月。库存短缺有多种原因。 2020-2021 年抵押贷款利率处于最低水平，大幅拉动了需求。然后，当利率飙升时，数百万房主发现自己被锁定在 3% 或以下的抵押贷款中，从而产生了业内所说的“锁定效应”。

十八个州的活跃上市数量现已超过大流行前的水平。不过，在全国范围内，库存仍比 2019 年 8 月的水平低约 7.7%。

这对房地产市场意味着什么

从技术上来说，供应量为 4.9 个月，仍低于经济学家认为的中性区域 5-6 个月的范围。对于潜在买家来说，更多的库存意味着更多的选择、更少的紧迫性以及更多的谈判筹码。今年迄今为止，中位价格上涨了 1.6%，与大流行时期的两位数升值相去甚远。已经超过大流行前上市水平的 18 个州可能是价格放缓最明显的州。

抵押贷款利率仍然是房间里的大象。高借贷成本是年销售额停滞在 398 万辆的主要原因。库存正在放松供应面，但利率正在抑制需求面。