人工智能驱动的进口激增，美国 7 月贸易逆差扩大 24% 至 $88.6B

原油和黄金出口下降，加上半导体和计算机进口蓬勃发展，将差距推至 2025 年 3 月以来的最大水平。

7 月份美国贸易逆差飙升至 886 亿美元，较 6 月份修正后的 712 亿美元增长 24.4%。这是自 2025 年 3 月以来美国购买和销售之间最大的差距，而且恶化的速度引起了整个市场的关注。

经济分析局和人口普查局 9 月 3 日发布的数据显示了双边挤压。出口下降 2.1%，至 3,107 亿美元，进口增长 2.8%，至 3,993 亿美元。

是什么推动了摇摆

出口方面，原油出货量下降45亿美元，非货币黄金出口下降39亿美元。仅这两个类别就减少了 84 亿美元。

进口则讲述了不同的故事。计算机增长了 69 亿美元，计算机配件增长了 66 亿美元，半导体也出现了大幅增长。

商品赤字具体达到 1,196 亿美元，部分被 310 亿美元的服务盈余所抵消。服务盈余较上月增加了 2 亿美元。

8 月 27 日发布的一份仅包含商品的预先报告已经预见到了损失，将商品赤字定为 1,188 亿美元。

双边图

按贸易伙伴细分的赤字揭示了一些显着的集中度。墨西哥的双边货物贸易逆差最大，为 263 亿美元，其次是越南，为 248 亿美元，台湾为 207 亿美元。

今年迄今的背景和值得关注的内容

截至2026年7月，累计贸易逆差实际上比2025年同期减少了29.6%。

技术进口激增值得关注。在潜在的关税变化或供应中断之前储存芯片和计算硬件的公司可能会导致进口数据人为激增。如果这就是 7 月份发生的情况，那么随着前期加载效应的消退，赤字可能会在接下来的几个月中迅速缩小。