美伊战争导致全球液化天然气供应减少 20%，亚洲成本飙升 70 亿美元

霍尔木兹海峡的关闭导致卡塔尔的出口陷入困境，并将现货价格推至 2023 年初以来的最高水平，迫使亚洲发展中国家陷入昂贵的替代供应争夺之中。

自2026年2月28日美国和以色列开始对伊朗发动打击以来，霍尔木兹海峡基本上已关闭液化天然气运输。这条狭窄的水道通常处理全球约 20% 的液化天然气供应，主要来自卡塔尔和阿联酋。由于该计划受阻，亚洲发展中国家预计液化天然气成本将增加 70 亿美元。

卡塔尔出口崩溃和亚洲供应危机

卡塔尔是全球最大的液化天然气出口国，也是受打击最严重的生产国。冲突前，该国每年运输约 8090 万吨液化天然气。到 2026 年 4 月，每月出口量已从平均每月 6 至 800 万吨锐减至 100 万吨左右。

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卡塔尔能源公司 (QatarEnergy) 的拉斯拉凡 (Ras Laffan) 综合设施遭受物理损坏，导致卡塔尔总出口能力下降 17%。修复预计需要3至5年时间。

4月份亚洲每月液化天然气进口量降至1874万吨，创六年新低。该地区三大进口国中国、日本和韩国均面临可用供应的大幅减少。

液化天然气现货价格通过一个数据点就可以说明问题。冲突前，亚洲现货货物的交易价格约为每百万英热单位 10 至 11 美元。到 2026 年中期，价格已飙升至每 MMBtu 20 至 27 美元，这是自 2023 年初欧洲争相取代俄罗斯管道天然气以来市场从未触及的水平。

争夺替代品

由于卡塔尔的销量在可预见的未来实际上已经消失，亚洲买家已转向美国。在冲突升级后的几周内，美国对日本和韩国的液化天然气出口最初激增，但随着可用货运能力达到上限，出口量已趋于稳定。

卡塔尔能源公司本身目前正在谈判购买美国液化天然气的长期合同，以履行其自身生产无法满足的现有客户义务。

每 MMBtu 价格超过 20 美元，一些发展中亚洲买家（包括孟加拉国、巴基斯坦和较小的东南亚进口商）因价格过高而被挤出现货市场。一直在摆脱煤炭的国家正在重新考虑这一时间表，而其他国家则正在加速对可再生能源的投资。

结构性转变，而非昙花一现

卡塔尔拉斯拉凡综合体遭受的物理损坏导致全球很大一部分液化天然气产能至少在 2029 年之前处于停产状态。在冲突之前，卡塔尔大规模的北部油田扩建计划将巩固其在未来十年在全球液化天然气贸易中的主导地位。与此同时，随着买家分散投资以规避集中风险，莫桑比克、加拿大的新液化天然气项目以及美国墨西哥湾沿岸的其他终端重新引起了投资者的兴趣。

日本已经悄悄重启核反应堆。韩国的能源转型计划假设相对便宜的液化天然气作为未来十年或更长时间的过渡燃料。按照目前的价格，这座桥的穿越成本要高得多。