对天然气资产的争夺将交易量推至十年高位
核心要点
- 2026 年上半年，能源公司在天然气收购上花费了 320 亿美元，溢价达到 2013 年以来的最高水平 全球对天然气资产的争夺已将上游能源行业变成了一场高风险的拍卖行，买家愿意不惜一切代价来锁定供应。
- Wood Mackenzie 表示，2026 年上半年，企业斥资 320 亿美元用于天然气生产项目收购，这是十多年来上游天然气行业交易的最高水平。
- 以天然气为主的上游交易支付的平均溢价比交易前估值高出 21%。
- 这是自 2013 年以来的最大涨幅，它充分说明了优质天然气资产市场的紧张程度。
2026 年上半年，能源公司在天然气收购上花费了 320 亿美元，溢价达到 2013 年以来的最高水平
全球对天然气资产的争夺已将上游能源行业变成了一场高风险的拍卖行，买家愿意不惜一切代价来锁定供应。 Wood Mackenzie 表示，2026 年上半年，企业斥资 320 亿美元用于天然气生产项目收购，这是十多年来上游天然气行业交易的最高水平。
以天然气为主的上游交易支付的平均溢价比交易前估值高出 21%。这是自 2013 年以来的最大涨幅，它充分说明了优质天然气资产市场的紧张程度。
壳牌的巨额交易奠定了基调
这场交易狂潮中的皇冠上的明珠是壳牌以 164 亿美元收购了 ARC Resources，这是一家在多产的 Montney 页岩地层运营的加拿大生产商。这是壳牌自大约十年前吞并英国天然气集团以来最大的一笔交易，这笔交易本身就被认为是对液化天然气的一代人的赌注。
北美变成归零地
也许这波活动中最引人注目的数据点是非洲大陆非常规天然气开发的情况。 2026 年上半年，北美非常规天然气资源投资约 300 亿美元。这一数字是最近三年平均水平的三倍。
ONEOK 同意以约 44.3 亿美元收购 Brazos Midstream 的二叠纪资产，该交易由阿波罗全球管理公司 (Apollo Global Management) 90 亿美元的股权支持。
为什么紧迫
在传统供应路线多年遭受地缘政治干扰后，欧洲和亚洲部分地区的能源安全担忧加剧。曾经依赖单一供应商管道天然气的国家已转向液化天然气，导致液化出口需求出现结构性增长。
液化终端需要原料，而这一方程式使得上游天然气资产具有战略重要性。公司在竞标这些房产时不仅仅是对五年现金流进行建模。他们正在考虑向亚洲和欧洲的液化天然气承购商做出二十年的供应承诺，并相应地定价。