卡尔希因内幕赌注向共和党首次终身禁令

预测市场平台 Kalshi 对美国众议院候选人劳里·巴克豪特 (Laurie Buckhout) 和前共和党议员乔治·桑托斯 (George Santos) 实施终身和多年交易禁令，理由是违反了禁止能够影响事件结果的交易者交易与同一事件相关合约的规则。

周五宣布的合规通知是 Kalshi 自 2021 年推出该平台以来最严厉的执法行动之一。这些通知也是在对预测市场进行更严格的政治和监管审查的情况下发布的，特别是声称某些赛事合同可能被操纵的情况。

根据和解通知，Kalshi 永久暂停 George Santos 在其预测市场上的交易，并处以 71,356 美元的罚款。

在 Kalshi 纪律处分后，Laurie Buckhout 被暂停交易三年并处以 2,590 美元的罚款。

卡尔希将这两项限制与涉嫌违反规定的行为联系起来，这些规定涉及可能受到候选人自身行为影响的活动合同。

这些举措是在更广泛的执法担忧之后出现的，因为监管机构和立法者对是否可以充分控制预测市场以防止操纵提出了质疑。

乔治·桑托斯因涉嫌与事件相关的交易而被终身禁赛

Kalshi 在其纪律处分和解通知中表示，已永久暂停 Santos 在该平台上的交易，并处以 71,356 美元的罚款。该公司的账户将这一行动归因于调查结果，桑托斯使用与他自己的公共日程和行动相关的事件合同进行交易。

Kalshi 表示，桑托斯在 2026 年 2 月“参与了与他出席国情咨文演讲相关的某些市场的交易活动”。根据 Kalshi 的规则，该平台禁止交易者作为决策者或对相关事件的结果有任何直接或间接影响的合约交易。

Kalshi 的规则规定：“如果交易者直接或间接是决策者，或者对任何合约的基础事件的结果有任何直接或间接影响，无论影响的规模和重要性如何，则禁止该交易者尝试在此类合约的市场上直接或间接进行任何交易。”

值得注意的是，卡尔希的合规通知没有说明桑托斯是否配合调查。然而，桑托斯随后公开质疑 Kalshi 的做法，并在 X 上的一篇帖子中称该平台“不严肃”。

巴克豪特因自己的候选资格而被停职三年

Kalshi 表示，对 Buckhout 的调查导致其暂停交易三年并处以 2,590 美元的罚款。该公司在和解通知中称，在北卡罗来纳州第一国会选区竞选的巴克豪特已宣布参选，并被添加为北卡罗来纳州国会选举合同的市场选择。

在描述冲突时，卡尔希引用了其对事件结果影响的规则，强调如果交易者有任何有意义的能力影响潜在结果，他们将被禁止进行相关合约的交易。卡尔希的合规部门报告称，巴克豪特“配合调查”并同意交易禁令和处罚。

巴克豪特仍然是北卡罗来纳州第一国会选区 2026 年中期选举的共和党候选人。报道还指出，和解后她的评论将她所指控的行为描述为“愚蠢的错误”。

为什么 Kalshi 的执行对于预测市场信任很重要

这些和解协议不仅对被点名的个人具有重要意义，而且对于预测市场如何防范操纵问题也具有重要意义。卡尔希的论点本质上是基于合规性的：一旦有人能够合理地影响或影响与市场相关的事件——无论是通过担任公职、公众参与还是其他决策——市场平台就会在普通投机和交易之间划清界限，同时对事件保持影响力。

这一立场出台之际，预测市场平台继续面临来自联邦和州当局的压力。卡尔希已经成为事件合同行为的焦点，新的执法行动可以被解读为展示内部治安的更广泛尝试的一部分。

同样的紧张局势也出现在涉及政治传播人士的执法行动中。早些时候，联邦监管机构对被称为唐纳德·特朗普总统的提词器操作员的加布里埃尔·佩雷斯（Gabriel Perez）处以罚款，原因是他在 Kalshi 上交易了与特朗普演讲相关的活动合同。卡尔希最新的纪律处分虽然涉及不同的个人和情况，但强化了这样一种观点：监管机构和立法者正在关注事件市场是否可以被那些自己的行为影响结果的参与者所操纵。

预测市场仍面临管辖权法律战

除了卡尔希的内部纪律之外，更广泛的市场还面临着美国法律的不确定性。根据文章引用的上下文，Kalshi 和 Polymarket 等其他预测平台已受到美国各州博彩机构提起的诉讼。这些诉讼指控这些平台为体育赛事的非法投注提供便利。

与此同时，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 辩称，它对预测市场拥有“专属管辖权”，CFTC 主席迈克尔·塞利格 (Michael Selig) 表示，该机构将对挑战这一立场的州当局采取法律行动。

今年早些时候，美国商品期货交易委员会在一场涉及纽约试图禁止卡尔希提供与体育、选举和其他活动相关的某些类型合同的纠纷中使用了罕见的紧急权力。该案反映了更广泛的监管不对称：即使平台声称它们在联邦框架下运营，州级执法威胁仍然可以影响市场准入、产品设计和长期合规策略。

尽管受到制裁，巴克豪特市场仍然活跃

即使巴克豪特受到制裁，卡尔希与她的选举结果相关的合同似乎仍然在列。截至周二，卡尔希仍然展示了与巴克豪特在北卡罗来纳州竞选结果相关的赛事合同，显示了民主党现任议员唐·戴维斯与巴克豪特的比赛的可能性。

这一细节对于交易者和观察者来说很重要，因为它凸显了针对参与者的纪律处分与基础合约市场的持续可用性之间的区别——对于任何评估流动性、定价准确性以及市场反映合规驱动变化的速度的人来说，这是一个重要的操作问题。

展望未来，市场参与者应该关注 Kalshi 是否会在其他类别的政治相关事件中扩大类似的执法范围，以及 CFTC 的管辖立场是否继续阻止或加剧州级诉讼——这些进展可能会重塑美国哪些预测市场仍然可以进入以及遵循哪些合规标准。