加密货币多空：加密货币风险投资人将共识误认为是纪律
核心要点
- 这给风险投资行业带来了一个问题，但对于愿意打破常规的投资者来说，这也是一个机会。
- 许多定义加密货币上一个周期的技术在第一次获得资金时看起来并不是不可避免的。
- 创始阶段资本稀缺，市场情绪依然谨慎，而人工智能吸引了越来越多投资者的关注。
来源 CoinDesk作者 Varun Datta发布于 2026/9/2
资本并没有消失，只是转向对更少的公司进行更大的检查，通常是那些已经能够证明产品与市场契合的公司。所谓的纪律越来越像是从创始阶段的倒退，而创始阶段正是风险投资的初衷。
这给风险投资行业带来了一个问题，但对于愿意打破常规的投资者来说，这也是一个机会。
当基金等待牵引力、公认的类别和其他人的条款清单来验证一家公司时，它们可能会减少不确定性，但它们也会付出更高的价格，并与追求同一小群经过验证的业务的所有其他投资者竞争。这不是逆向投资。这是一种共识交易。
许多定义加密货币上一个周期的技术在第一次获得资金时看起来并不是不可避免的。 Layer-2 网络、DeFi 协议和重要的开发工具在市场建立之前就得到了支持。愿意在这段安静时期投入资金的投资者所获得的价值，一旦机会变得明显，这些价值就消失了。
现在可能会打开一个类似的窗口。创始阶段资本稀缺，市场情绪依然谨慎，而人工智能吸引了越来越多投资者的关注。 OECD 分析发现，到 2025 年，人工智能公司吸引了全球风险投资的 61%。然而，加密货币创始人仍在构建数字金融所需的基础设施，以吸引主流用户。