加拿大皇家银行资本市场警告中期选举临近，美股将面临10%的回调风险

尽管该公司对标准普尔 500 指数持有看涨的 12 个月目标，但策略师仍将季节性疲软和选举波动视为近期不利因素

华尔街大选前的紧张情绪开始出现在研究报告中。以洛里·卡尔瓦西纳 (Lori Calvasina) 为首的加拿大皇家银行资本市场策略师警告称，标普 500 指数未来几周可能下跌 5% 至 10%，季节性疲软和中期选举的不确定性将严重加剧下行趋势。

该公司于 2026 年 9 月 9 日发布了评估报告，指出该指数已进入历史上最不宽容的时期之一，而 11 月 3 日的中期选举即将成为市场动荡的潜在催化剂。

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为什么九月和期中考试是一个艰难的组合

九月在华尔街存在声誉问题，数据也基本支持了这一点。加拿大皇家银行指出，过去十年中有五年股市出现下跌，即使在其他强劲的市场环境下，该月也成为股票投资者心痛的可靠来源。

在中期选举的基础上，你会面临加拿大皇家银行正在密切跟踪的一系列特定压力。博彩市场已开始定价民主党横扫的可能性较高，该公司认为这一结果对股市不利，至少在短期内如此。围绕人工智能监管和针对技术行业的潜在立法抵制的政治对话也越来越多，而技术行业是近年来市场收益的最大贡献者之一。

地缘政治又增加了一个变量。与未解决的伊朗冲突相关的持续紧张局势正在影响消费者信心，而消费者信心则通过支出减少和不确定性增加而影响企业盈利预期。

RBC 的框架是经过刻意衡量的。该公司将潜在的 5-10% 的下跌描述为以历史标准衡量的“普通”，这意味着市场会消化并克服这种例行调整，而不会造成持久的结构性损害。

牛市依然完好无损

尽管近期持谨慎态度，但该公司仍将标准普尔 500 指数 12 个月目标价维持在 8,150 点。根据该指数 2026 年 9 月 8 日的收盘价，该目标意味着明年将比当前水平上涨约 6%。

该公司对 12 个月案例的信心取决于一系列特定的条件。 Calvasina 和她的团队预计，只要经济衰退方面没有出现重大意外或意外的急剧利率上升，回调就会保持在 5-10% 的范围内。

投资者应该关注什么

中期选举结果是最明显的压力点。如果民主党大获全胜，可能会引发加拿大皇家银行预期的那种下意识的抛售，特别是在监管风险将立即重新定价的科技和人工智能相关行业。

利率情况是第三个变量。加拿大皇家银行的基本情况假设没有重大利率冲击，这意味着美联储在任何一个方向上的任何意外都会大大改变概率分布。鹰派的意外将强化回调的理由，并可能将回撤幅度推至该公司目前视为外部界限的 10% 以上。