贝莱德扩大股票投资，在投资组合重组中保留人工智能重点

全球最大的资产管理公司正在将其 3000 亿美元的模型投资组合转向人工智能采用者和大盘股，同时撤回区域性押注

贝莱德 (BlackRock) 正在加倍投资股票，并在大约 3000 亿美元的模型投资组合中调整其人工智能策略。该公司于 9 月 23 日发布的最新投资方向标志着从支持人工智能先驱者转向瞄准真正将人工智能投入使用的公司。

贝莱德实际上在做什么

重新定位包括三个主要组成部分。首先，贝莱德正在增加对美国大盘股的配置。其次，它正在将其人工智能风险从先行者转向正在采用人工智能技术或从人工智能技术中受益的企业。第三，该公司正在缩小其在发达市场和新兴市场的区域倾斜规模。

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贝莱德自己的分析发现，截至 2026 年 2 月下旬，代表能源、公用事业、工业和材料的 HALO 行业仅占标准普尔 500 指数权重的 17%。相比之下，技术和通信服务占近 43%。贝莱德将这些光环行业标记为更能抵抗颠覆。

2026 年初，贝莱德在其模型投资组合中的股票增持已经比基准高出 2-3%。 3 月份，对当时价值 2200 亿美元的模型平台进行了重新平衡，有利于人工智能部署支持的股票。 9 月份的更新将该平台扩展至约 3000 亿美元，并进一步完善了这一论点。

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枢轴内的人工智能枢轴

贝莱德引用第二季度收益作为证据，证明人工智能基础设施的资本支出实际上正在产生回报。当回报从理论回报转向可衡量时，投资主题自然会向下游转移——你不再购买构建人工智能的公司，而是购买使用人工智能来削减成本、提高利润或进入新市场的公司。

区域性回调预示着什么

区域倾斜的减少意味着贝莱德正在缩小其在美国、发达市场和新兴市场配置的定向押注规模。对于更广泛的市场而言，贝莱德的定位比大多数公司的定位更重要，仅仅是因为规模。模型投资组合是财务顾问用来分配客户资产的模板，而贝莱德 3000 亿美元的平台意味着这些决策会影响到数千个顾问关系和数百万个个人账户。当贝莱德在其模型中倾向于美国大盘股时，往往会推动大量资金流入其 iShares ETF，而该基金今年已经获得了大量资本。

HALO 部门的重点还产生了值得关注的次要效应。如果世界上最大的资产管理公司公开表示，能源、公用事业、工业和材料行业在标准普尔 500 指数中所占比例不足，仅为 17%，而科技和通信行业则占近 43%，那么遵循贝莱德模型指导的顾问将相应地转移客户资金。