尽管技术有限，中国政府仍加快对人形机器人的资助

北京的支出速度快于机器人的行走速度，押注资本和政策授权可以缩小工厂车间的现实与示范阶段的炒作之间的差距。

中国政府正在向人形机器人投入资金，其速度足以让风险资本家脸红。仅在 2026 年上半年，中央和地方政府就承诺至少 2.3 亿美元用于仿人机器人采购，高于去年同期的 6200 万美元和 2024 年上半年的 600 万美元。这一数字在两年内增长了约 40 倍，而且支票簿仍在开放中。

中国面临人口迅速老龄化导致的严重劳动力短缺，而人形机器人是政府首选的长期解决方案。问题在于，今天部署的机器人大多擅长在精心设计的演示中看起来令人印象深刻，而不擅长在实际工厂或仓库地板上完成混乱、不可预测的工作。

建立在不稳固的技术基础之上的制造业激增

到 2025 年，中国将生产 12,800 至 20,000 台人形机器人，约占全球产量的 90% 至 95%。政府的目标是到 2026 年超过 10 万套。摩根士丹利响应政府需求规模，将 2026 年出货量预测上调至 5 万台。

当前的模型在基本灵活性方面存在困难，并且在未经专门训练的环境中操作的能力有限。更深层次的问题是数据。训练人形机器人在物理世界中导航需要研究人员所谓的物理智能，而构建它需要大量的现实世界交互数据。分析师估计，该领域目前缺乏数十万小时的训练数据，而预计需要 1 亿小时的强大、通用能力。

到 2026 年中期，已有 90 多个培训中心已建立或正在建设中，其中大多数由国家支持，其明确目标是生成缺失的培训数据。 2026 年 6 月，中国工业和信息化部和国资委发出指令，要求 10 个省份指定至少 20 个培训和申请点。该任务还设定了到今年年底部署场景超过100个、商用单位超过10,000台的目标。

政策替代产品市场契合度

国有电力巨头国家电网宣布计划在仿人机器人应用方面支出 10 亿美元。尽管目前活跃在人形机器人领域的大约 150 家制造商竞争激烈，但包括 UBTech、Unitree Robotics、Leju Robot 和 Agibot 在内的中国领先制造商已准备好占据大部分支出。

《中国制造2025》产业战略将这一举措明确定义为在人工智能和先进机器人技术领域与全球竞争（尤其是美国）的竞赛。

摩根士丹利修订后的 2026 年销量预测为 50,000 辆，反映了采购现实，并不一定符合商业需求。由于 150 家制造商都在追逐相同的政府合同，该行业的整合可能不是是否会发生的问题，而是何时以及如何突然发生的问题。