花旗称美联储可能不需要大幅加息 市场正在定价

花旗研究部质疑美联储 (Fed) 是否需要市场消化的大幅加息。尽管该行预测今年全球总体通胀率为 3.5%，但仍持有这一观点。美联储在 9 月份加息，花旗将其与持久经济和通胀高于目标联系起来。然而，全球首席经济学家内森·希茨(Nathan Sheets)领导的团队认为，未来激进紧缩政策的理由较弱。花旗如何权衡通胀与美联储加息？花旗称布伦特原油仍接近每桶 105 美元。这使得其全球通胀预测比年初预测高出近一个百分点。与此同时，精炼燃料更加紧张。花旗表示，柴油价格比原油上涨近 50%，汽油价格上涨约 20%。剔除食品和能源后的核心通胀率也较高。自2月份以来，花旗已将许多主要经济体的预测上调约50个基点（0.5个百分点）。然而，花旗表示，主要经济体的长期通胀预期仍然存在。该银行认为，这表明投资者仍然信任央行。美国过去 12 个月的通胀率。图片来源：贸易经济学。同样，摩根大通预计周期较短，12 月将再次加息。是什么推动全球收益率走高？在花旗追踪的 27 家主要央行中，目前有 20 家的利率预测高于 2 月份。同期，许多国家10年期政府债券收益率上涨了60至100个基点。花旗将不断上升的中性利率（即既不刺激也不减缓经济增长的水平）列为驱动因素之一。美联储目前的预测为 3.2%，比 2024 年初的水平高出 70 个基点。另一个驱动因素是人工智能（AI）投资，花旗表示人工智能投资越来越依赖长期信贷市场。在亚洲，花旗预计日本央行将在 2027 年底前加息三次。这将把政策利率提高至 2%。与此同时，华盛顿正在密切关注日本的债券市场，因为日本持有的美国国债比任何其他国家都多。花旗补充说，人工智能支出也通过技术供应链流向韩国、台湾和中国。花旗认为通胀斗争可以获胜，但尚未结束。报告称，油价持续保持在 100 美元水平，将导致通胀上升和经济增长放缓的风险。花旗表示美联储可能不需要大幅加息市场定价的帖子首先出现在 BeInCrypto 上。