智能人工智能存款很快就会迫使银行提高日常借款人的贷款利率

影响仍然不确定，随着代币化存款的发展，银行可能会转向成本更高的批发融资或持有更多流动资产。

一项敏感性案例发现，存款价格敏感性提高 10% 可能会使银行的久期风险偏好降低约 7000 亿美元。

达拉斯联储的一项分析称，人工智能控制的账户可能会迅速转移存款，削弱银行用于长期信贷的稳定资金。

根据达拉斯联邦储备银行 8 月 25 日发布的分析，人工智能控制的银行账户可能会在银行之间快速转移存款，从而削弱有助于长期信贷融资的融资优势。

尽管客户可以随时提取活期存款，但余额往往会在银行保留多年，而且存款利率的涨幅通常低于市场利率。这使得存款的行为在一定程度上类似于长期融资。

达拉斯联储将其有效久期近似为加权平均寿命乘以一减去存款贝塔值，存款贝塔值衡量存款利率对短期利率的反应程度。

即时结算将使对收益敏感的客户能够快速转换银行，而可编程规则和代理人工智能可以使这一转换自动化。 2026 年 6 月，清算所宣布了一项开发 24/7、可互操作的代币化商业银行货币的计划，包括自动化和代理商务用途。

达拉斯联储利用截至 7 月 15 日的商业银行资产负债表及其自身的久期假设，估计 10 年期等值资产方利率风险敞口约为 7 万亿美元。大约 5.84 万亿美元是由大额定期存款以外的存款期限特征支撑的。

简单来说，这些稳定的融资特征有助于银行持有价值对利率变化敏感的资产。

在一个敏感性案例中，作者描述为假设加权平均寿命为四年，存款价格敏感性增加 10%，则 10 年期等值物的总久期风险偏好会减少约 7000 亿美元。

加权平均寿命单独减少 10%，模拟成熟度转换能力减少约 5,800 亿美元。

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10年期等价物将风险敞口转换为10年期国债可比头寸的利率风险，但信贷效应将取决于银行如何调整其资产和融资。

银行可能会发行更多定期债务，以保持贷款构成接近不变，但达拉斯联储表示，批发融资可能会提高消费者和企业的借贷成本。他们还可以持有更多的储备和国债，以应对更快、更不可预测的资金外流，从而减少非流动性信贷的空间。

巴西中央银行 2025 年的一份文件发现，更多地使用 Pix 即时支付系统会增加流动性资产持有量并减少流动性转换，这证明即时支付可以改变银行的流动性行为，尽管 Pix 并未与美国代币化存款进行直接比较。

代币化存款仍处于发展初期，规模尚不确定，作者表示，他们的观点不应归因于达拉斯联储或美联储系统。