欧洲央行强调数字创新对银行弹性的影响

欧洲央行正在推动银行实现现代化，否则就有可能输给非银行竞争对手，并已拨出数十亿美元用于数字欧元，新规则迫使各机构认真对待网络风险。

欧洲央行正在向欧洲大陆的银行发出明确的信息：深思熟虑地进行数字化，否则就会落后。欧洲央行加倍强调其立场，即数字创新与强有力的治理和战略投资相结合，对于银行在每年都不像传统银行业的金融环境中保持弹性和竞争力至关重要。

这一举措出台之际，主要银行的网络事件在 2022 年至 2024 年间翻了一番，非银行金融实体继续蚕食曾经是持牌机构专属领域的服务。欧洲央行的应对措施是采取多管齐下的战略，涵盖新监管、主权数字货币和代币化金融基础设施。

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DORA 来了，银行已经感受到了

《数字运营弹性法案》（DORA）于 2025 年 1 月生效。该法案要求银行积极管理其信息和通信技术风险，并向监管机构报告重大事件。

该规定的出台恰逢其时。 2025 年，惊人的 38% 的银行事件与 IT 变革有关，这表明银行自身的现代化努力正在创造新的漏洞，这多少有点讽刺。

包括执行委员会成员皮耶罗·西波隆在内的欧洲央行官员将该法规视为应对生存威胁的必要盔甲。随着银行变得更加数字化，ICT 中断和网络威胁的攻击面也相应扩大。

数字欧元：补充，而非竞争对手

欧洲央行的数字欧元项目仍然是全球最受关注的央行数字货币举措之一。该银行一直谨慎地将其定位为支持欧洲货币主权的补充，而不是商业银行存款或私人支付解决方案的替代品。

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商业银行最大的担忧之一是数字欧元可能引发存款外流，客户将资金从银行账户转移到央行的数字钱包中。欧洲央行自己的分析表明，这些担忧被夸大了。根据研究的各种情景，数字欧元对银行存款和流动性的影响似乎有限。

然而，价格标签并非微不足道。四年内实施数字欧元的投资成本预计在 40 亿至 58 亿欧元之间。

代币化金融获得正式入口

除了数字欧元之外，欧元体系还通过 Pontes 项目表达了对代币化资产的兴趣。该计划于 2026 年 9 月启动，旨在实现以央行货币结算的批发代币化资产交易。

用央行货币而不是商业银行货币或稳定币结算代币化交易增加了一层机构可信度并降低了交易对手风险。 Pontes 项目本质上是在新兴的代币化资产世界和已建立的央行结算系统基础设施之间架起了一座桥梁（该名称来自拉丁语中的“桥梁”一词）。

这对欧洲银行业意味着什么

欧元区银行似乎正在从相对强势的地位进入这一转变。总普通股一级资本比率为 16.1%。即使在不利的压力测试条件下，到 2025 年第三季度，这一数字预计仍将保持在 12.0%。不良贷款率为 1.9%，按照欧洲标准，处于历史低位。

欧洲央行的做法也对更广泛的数字资产格局产生影响。该机构对主权和机构控制的数字工具（数字欧元、DORA 合规框架、央行结算的代币化资产）的关注表明，相对于去中心化的替代方案，该机构更倾向于受监管的数字金融。