贝莱德的李伟更喜欢美国股票而不是政府债券，理由是人工智能驱动的盈利增长

全球最大的资产管理公司正在冒险，青睐股票而非长期债务，同时选择性地选择固定收益领域的收入机会

贝莱德全球首席投资策略师李伟表示，从“整体投资组合的角度”来看，她更喜欢股票而不是信贷和政府债券，同时指出“固定收益领域仍然存在良好的收入机会”值得投资。

股票优于债券的情况

贝莱德一直维持对美国股市的增持立场，主要是因为企业盈利，特别是与人工智能相关的行业，有更大的增长空间。该公司上调了 2026 年 IT 行业的增长预期，今年该行业的增长达到约 44%。

贝莱德的年中展望明确将美国股市定位为增持，而长期美国国债定位为减持。理由是：持续的通胀不确定性和不断上​​升的期限溢价使得持有十年以上政府债务相对于其他选择来说是一个失败的选择。

对固定收益有选择性，而不是轻视

贝莱德于 9 月 1 日发布的 2026 年秋季投资方向报告阐明了该公司对较短期限的偏好，即收益率仍然较高，但久期风险可控。

该公司 8 月 31 日的每周评论强化了这一信息，提倡“风险偏好”方法，同时强调所谓的债券“持久收入”。

人工智能作为增长引擎

贝莱德的年中展望强调人工智能基础设施机会是增持美国股票的一个关键原因。 IT 行业约 44% 的增长预测以实际数字反映了这一不断扩大的论点。

这对投资组合构建意味着什么

贝莱德管理着大约 10 万亿美元的资产。长期政府债务的明显减持表明人们押注财政压力和粘性通胀将继续侵蚀持有10年期和30年期债券的风险回报状况。

随着利率稳定在较高水平，短期国债的收益率在三年前还被认为是丰厚的。贝莱德的方法将这些工具视为收入工具而不是增长工具。