美联储理事沃勒暗示对维持利率稳定持开放态度，美国股指期货上涨

沃勒的言论改变了市场预期，CME FedWatch 工具显示加息概率下降约 12 个百分点

美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)刚刚给了市场一段时间以来从未听到过的东西：一个松一口气的理由。沃勒在 9 月 3 日接受路透社 NEXT Newsmaker 采访时表示，如果即将公布的通胀数据继续显示通货紧缩，他将支持在即将召开的 FOMC 会议上保持联邦基金利率不变。受此言论影响，美国股指期货小幅攀升，此前一直呈鹰派走势的债券收益率也终于企稳。

时机很重要。美联储主席凯文·沃什最近发表了提高近期加息预期的言论，将市场推向相反的方向。沃勒更加谨慎的语气起到了平衡作用，交易员迅速采取行动，相应地重新定价。

沃勒正在关注的通胀图景

沃勒并没有假装通货膨胀已经解决。他承认，该数字仍“明显高于”美联储 2% 的目标。截至 7 月份，总体通胀率为 3.7%，核心通胀率为 3.3%。这些不是胜利圈数。

但他指出了一种他称之为“令人鼓舞”的趋势。三个月年化通胀率从2月份的4.76%下降至3.05%。这是在相对较短的窗口内有意义的减速，也是美联储在决定是进一步收紧还是按兵不动时密切关注的势头。

市场松了一口气

最直接的反应体现在利率预期上。 CME FedWatch 工具追踪美联储政策举措的市场隐含概率，显示加息可能性降至 54.6%。这意味着与沃勒接受采访之前的赔率相比大约下降了 12 个百分点。

债券市场对沃勒的言论做出了回应，暂停了最近的抛售。收益率在整个曲线上趋于稳定，进而提振了股市的风险偏好。欧洲股指期货也在盘中上涨，受益于重新调整的预期浪潮。

是什么推动了更广泛的背景

沃勒的评论并非凭空存在。关税、能源价格和地缘政治紧张局势等一系列外部压力使美联储的计算变得更加复杂。无论国内需求如何，这些变量中的每一个都有可能推高通胀。

当前的动态也受到美联储内部紧张局势的影响。沃什和沃勒似乎通过不同的视角解读类似的数据，沃什强调通胀水平仍然较高，而沃勒则关注发展方向。

交易者和投资者应该注意什么

加息的可能性为 54.6%，这仍然意味着市场认为加息的可能性略高于平均水平。下一轮通胀数据对于确定沃勒的“令人鼓舞”的趋势是否持续，或者沃什更为鹰派的框架是否具有先见之明至关重要。

三个月指标 3.05% 与 2% 目标之间的差距也意味着美联储在有人开始谈论宽松政策之前还有很长的路要走。