沙特阿拉伯因红海航运威胁而改变石油出口路线

胡塞武装袭击和地区紧张局势迫使沙特阿美公司将原油流向更长、成本更高的路线，这可能会挤压全球供应

沙特阿拉伯正处于石油出口的后勤棋局之中，而且棋局不断变化。由于该地区不断升级的冲突可能会堵塞传统的航道，该国被迫将原油运输从其位于延布的红海港口改道至其他码头和管道。

从霍尔木兹到延布再到其他地方

2026 年 3 月，伊朗与美国和以色列的紧张局势加剧后，伊朗实际上关闭了霍尔木兹海峡，问题由此开始。这条水道历史上每天运送超过 600 万桶 (MMbpd) 的沙特原油。沙特阿美公司迅速转向，增加了通过东西方管道向延布红海码头的出口。通过该路线的流量飙升至约 4.4 MMbpd，并于 3 月底达到峰值接近 5 MMbpd。这条名义输送能力为 7 MMbpd 的管道一夜之间成为王国的生命线。

美伊临时协议后来缓解了海湾地区的部分压力。截至 6 月，延布的装载量已下降至约 2.39 百万桶/日，部分货运恢复通过经拉斯坦努拉 (Ras Tanura) 的传统海湾航线进行。

第二条战线开启

2026 年 7 月 20 日，胡塞武装宣布对沙特航运实行海上禁运，并开始对通过曼德海峡的船只发动袭击。通过该走廊的沙特原油流量几乎立即急剧下降。

沙特阿美的回应是将更多产量向北转移。通过 SUMED 管道与地中海相连的埃及 Ain Sukhna 码头的发货量增长了约 33%，达到约 1.1 MMbpd。 2026 年 8 月，SUMED 管道使用量激增至超过 1.9 MMbpd，从两个月前的不到 0.65 MMbpd 大幅跃升。

长途跋涉的代价

对于亚洲买家来说，曾经通过曼德海峡向南航行并穿越印度洋的油轮现在必须绕过非洲南端的好望角。这次绕行使交货时间延长了 30 多天。

这对能源市场意味着什么

全球消耗的原油中大约有十分之一是沙特阿拉伯生产的。 SUMED 管道在 8 月份激增至 1.9 MMbpd，使其接近运营极限，可能会限制进一步的改道。对于亚洲能源依赖型经济体来说，交货时间的延长意味着战略石油储备作为缓冲变得更加重要。日本、韩国和中国都拥有大量储备，但减少储备只是权宜之计，而不是战略。