由于主要民主党人拒绝共和党的最终提议，《清晰法案》支持率下降至 16%

在 Polymarket 短暂的乐观情绪高涨之后，美国参议院支持《清晰法案》的势头急剧降温。该法案今年成为法律的可能性在前一天有所上升，然后在周一再次下降，因为民主党人担心共和党的最新提案仍然不满足他们的条件——特别是在道德执行方面。

据报道，共和党人提出了修改后的措辞，扩大了道德条款，Polymarket 早些时候也反映了这一转变，可能性上升至 35% 左右。然而，到周一，交易员发现前景转弱，赔率降至 16%。结果不仅关系到立法时机：《澄清法案》将影响美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）如何划分整个加密市场的监管责任。

继早些时候飙升后，今年《清晰法案》通过的多市场赔率在周一再次大幅下降。

据报道，参与谈判的民主党人表示，修订后的共和党道德语言仍然不够。

共和党需要60票才能推进该法案；投票失败可能会推迟影响 SEC-CFTC 管辖权的立法。

部落游戏利益集团和多个银行贸易团体也提出了单独的反对意见，理由是预测市场担忧和稳定币漏洞。

为什么 Polymarket 的赔率逆转

Polymarket 交易员最初对新修订的共和党提案做出了积极反应，认为增加的道德条款是迈向达成协议的一步。与该法案将于 2026 年签署成为法律的说法相关的活动页面显示，在更新文本披露后，这一可能性达到了 35% 左右，正如 Cointelegraph 早些时候在报道“美国共和党向民主党发送最终《清晰法案》提议”时所报道的那样 (https://cointelegraph.com/news/us-republicans-send-final-clarity-act-offer-to-democrats)。

但随着民主党人对修改后的措辞持保留态度，信心降温。周一交易期间，Polymarket 赔率再次下滑，表明市场参与者开始认为该法案能够清除进行现场投票所需的程序障碍的可能性较低。

据报道，参议员马克·华纳（Mark Warner）（据谈判报道称他参与了谈判）表示，修订后的道德条款还不够深入。另外，最初报道中提到的报道指出，民主党周一准备提出反提案，这表明谈判尚未达成锁定支持所需的共识。

道德规定仍然是症结所在

周一的转变很大程度上与民主党如何解释修订后的道德条款有关。 Punchbowl News 的 Brendan Pedersen 报道称，参议员拉斐尔·沃诺克 (Raphael Warnock) 表示，民主党人不应推进未能“实时”解决腐败风险的立法，这一提法强调了广泛的执行问题，而不是狭隘的起草争议。

佩德森还报道了参议员鲁本·加列戈的言论，即最新的道德提议“还有很多不足之处”，他打算制定一项反提案。此外，报道还援引参议员伊丽莎白·沃伦的工作人员散发的谈话要点，认为拟议的州总检察长执行机制可能会被白宫道德官员的决定推翻。

Politico 的贾斯珀·古德曼 (Jasper Goodman) 援引三名知情人士的话称，民主党向共和党谈判代表发送了反提案。与此同时，谈判并没有得到民主党的一致支持：据《Politico》报道，参议员克尔斯滕·吉利布兰德私下敦促同事支持这项程序性动议，这意味着尽管反对声音越来越大，但某些成员可能仍然有足够的支持来防止该措施彻底失败——除非更广泛的计算失败。

另一方面，共和党参议员辛西娅·卢米斯表示，唐纳德·特朗普总统已经接受了两项重要的道德条款，并声称“没有什么可以给予的”。这在立法谈判中造成了一种常见的紧张局势：民主党人可能将剩余的差距视为执法可信度的核心，而共和党人可能认为进一步的改变是不必要的或政治成本高昂。

反对派扩大到超越党派界限

国会以外团体的反对加剧了程序成功的不确定性。最初的报道强调了 18 名州总检察长联盟的反对，为该法案的道德和执行框架增添了另一层政治风险。

部落游戏利益也在发挥作用。印度游戏协会敦促成员部落敦促参议员投票反对该法案，认为其提议的去中心化金融变革并不能解决印度国家对预测市场的担忧。该协会的关键要求是明确的语言，澄清联邦商品法不会优先于部落或州的博彩法，包括《印度博彩监管法》的保护。该呼吁是通过警报发出的，敦促参议员对《澄清法案》投“反对票”(https://indiangaming.org/urgent-tribal-action-alert-call-your-senators-today-vote-no-on-the-clarity-act/)。

银行业贸易团体也批评了修订后的文本。八家银行集团表示，最新版本并未消除他们所说的漏洞，使稳定币奖励能够像存款利息一样发挥作用。他们进一步认为，拟议的监管“熔断机制”只有在社区银行的大量存款已经发生后才会启动——这一反对意见认为该机制过于缓慢而无法防止损害，而不是过于严格而无法发挥作用。

与此同时，加密行业倡导团体向参议员施压，要求推动该法案。在周一发布的一份声明中，区块链协会首席执行官 Summer Mersinger 表示，该行业已做出重大让步以赢得两党支持，并敦促投赞成票。正如消息来源报道所反映的那样，她的推理强调了更明确的规则、消费者保护和对非法活动的威慑，以及对不确定性可能将就业和创新推向海外的担忧。

参议院投票接下来会发生什么

下一个考验是共和党能否获得推进该法案所需的 60 票。如果周二的支持力度不够，该立法可能会陷入停滞，从而延长《清晰法案》将建立的任何 SEC-CFTC 管辖框架的时间表。这使得周一的谈判信号显得尤为重要：当民主党人认为道德一揽子计划仍然不够充分时，它可能会迅速破坏达到程序门槛所需的联盟。

目前，读者应该密切关注两个事态发展：民主党的反提案是否会赢得共和党的支持，以及来自州总检察长团体、部落组织和银行业贸易团体的外部反对是否会转化为额外的投票压力。如果道德争议继续扩大而不是缩小，Polymarket 的波动表明交易者可能会继续认为通过的可能性较小，即使支持者认为最后的推动仍然是可能的。