软银将在纽约与投资者会面，出售价值高达 200 亿美元的垃圾债券

这家日本企业集团正在探索大规模高收益债券发行，为其在 OpenAI 和人工智能领域的巨额押注进行再融资

软银集团正带着充满人工智能梦想的融资平台前往华尔街。这家日本科技集团已安排于 9 月 14 日至 17 日在花旗集团纽约办事处举行投资者会议，探讨发行 100 亿至 200 亿美元美元垃圾债券的事宜。

此次发行的目的很简单，尽管规模并不大：软银需要为其获得的 400 亿美元过桥贷款进行再融资，以资助其对 OpenAI 的承诺，其预计投资总额接近 646 亿美元。

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软银人工智能野心背后的融资难题

软银的 400 亿美元过桥贷款将于 2027 年 3 月到期，这意味着该公司有大约六个月的时间来寻找更永久的融资。

软银目前持有标准普尔 BB+ 信用评级，比投资级别低一级。在债券领域，这个标签带来了真正的后果。这意味着更高的借贷成本、更少的合格买家以及让首席财务官们彻夜难眠的审查。

软银已经在实践中尝到了垃圾评级借贷的滋味。该公司于 2026 年 4 月完成了 36 亿美元的多币种债券发行，其中部分债券票面利率为 8.5%。

首席财务官后藤义光和软银其他高管将主持纽约会议，花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利的代表也将参加。

潜在的发行可能包括美元和欧元部分，如果启动，最早可能于 2026 年 9 月开始。

为什么软银全力投资 OpenAI

ChatGPT 背后的公司 OpenAI 已成为软银人工智能战略的核心。由于预期投资总额接近 646 亿美元，这不是投资组合配置。这是一种企业形象。

软银也不将自己局限于美国债券市场。该公司一直在探索包括日本零售债券在内的多种融资途径，努力筹集支持其人工智能雄心所需的资本。

这对高收益市场意味着什么

100亿至200亿美元的垃圾债券发行将是近年来规模最大的高收益债券发行之一。从这个角度来看，整个美国高收益债券市场所有公司的每月发行总量通常达到数百亿美元。

8.5% 的优惠券，就像 4 月份发行的部分产品附带的优惠券一样，是让固定收益投资组合经理拿起电话的那种数字。

过桥贷款的到期日为 2027 年 3 月，这自然形成了最后期限，从而降低了软银的谈判筹码。软银能否获得比 4 月份发行的 8.5% 票息更有意义的条款，将在很大程度上说明市场如何看待该公司以及进入 2027 年的更广泛的人工智能投资主题。