日本报告 7 月份平均现金收入增长 4.7%，延续历史工资增长势头

由于劳动力短缺和强劲的企业利润重塑了日本的经济格局，名义工资现已连续五个月增长超过 3%，这是几十年来最长的一次增长。

日本工人刚刚连续第五个月大幅加薪，日本央行正在密切关注。根据厚生劳动省的月度劳动力调查，7 月份平均现金收入同比增长 4.7%，而同期加班工资增长 3.1%。

连胜背后的数字

7 月份的数据将名义工资增长超过 3% 的趋势延续到至少连续五个月，这是几十年来从未出现过的。 6 月份的数据显示，平均现金收入增长了 3.4%，实际工资增长了 1.6%，这意味着工资实际上连续六个月超过了通货膨胀率。

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厚生劳动省的月度劳动力调查涵盖了拥有五名或以上员工的企业，使其广泛覆盖日本经济。

春季工资谈判（被称为“shunto”）进一步证明这一趋势具有结构性影响。日本最大的劳工联合会 Rengo 报告称，2026 年一轮谈判的平均工资涨幅达到 5.01%。这标志着谈判加薪连续第三年超过 5% 的门槛。

是什么推动了这一转变

日本的人口统计数据说明了大部分情况。该国的劳动年龄人口多年来一直在下降，导致从制造业到零售业的各个行业持续出现劳动力短缺。强劲的企业利润为企业提供了财务空间，可以在不破坏资产负债表的情况下实际支付更高的工资。

对日本央行和市场的影响

持续的工资数据为日本央行继续货币政策正常化提供了重要保障。行长上田一夫及其同事多次表示，工资持续增长是进一步调整利率的先决条件。五个月的名义增长率超过 3%，六个月的实际工资正增长，相当令人信服地验证了这一点。

对于货币市场而言，该数据增加了日本央行紧缩预期的上行压力，这往往会推高日元。货币交易员一直在密切关注日本劳动力统计数据，将其作为央行举措的领先指标，而 7 月份的数据强化了进一步加息的理由。