美国财政部长斯科特·贝森特挑战投资者做空日元

Bessent 声称日本政策存在“信息不对称”，而财政部则宣布进行高达 60 亿美元的长期债券回购

财政部长斯科特·贝森特站在南卫理公会大学的观众面前，实质上是告诉整个货币交易界都来找他。他宣称：“现在我就是房子了。”他声称自己掌握着有关日本政策的“不对称信息”，并鼓励投资者站在日元交易的另一边。

一切开始的干预

贝森特的虚张声势并非凭空而来。 7月下旬，美国执行了自1998年以来的首次日元买入干预，在日元兑美元大幅贬值后与日本协调稳定日元。美元/日元汇率在操作前已攀升至近164。

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日本大力支持这一努力，斥资创纪录的 964 亿美元支持本国货币。

自干预以来，美元/日元已跌至 153 左右，跌幅约为 7%，对日元有利。

债券回购又增加了一层

日元言论并不是财政部发出的唯一影响市场的信号。与贝森特发表讲话的同时，美国财政部宣布了扩大长期美国债券回购的计划，操作规模为 5 至 60 亿美元。

套利交易重新调整

贝森特的言论对于多年来一直是全球市场的一个决定性特征的大规模日元套利交易具有特殊意义。机制很简单：以日本最低利率借入日元，兑换成美元或其他高收益货币，然后将差额收入囊中。然而，当日元走强时，这些头寸可能会大幅平仓。自干预以来，日元升值了 7%，这已经给杠杆套利交易者带来了痛苦。

1998年的先例，即美国上次购买日元，是在亚洲金融危机和长期资本管理公司爆发期间发生的。两国政府认为近三十年后的情况有必要重演，这说明了已经形成的失衡的严重性。