Nscale在纽约申请IPO以满足人工智能计算需求
核心要点
- 该公司计划筹集最多 30 亿美元资金，为其在人工智能计算领域快速扩张的业务提供资金。
- 两年内从初创公司到估值 146 亿美元 仅 2026 年，该公司就筹集了 31 亿美元的资金总额。
- Nscale 并不是唯一一家竞相构建人工智能计算能力的公司。
这家总部位于伦敦的人工智能云基础设施提供商尽管报告 2026 年上半年净亏损 10.2 亿美元，但目标收益高达 30 亿美元。
Nscale 是一家总部位于伦敦的人工智能云基础设施公司，成立于两年前，已在纽约证券交易所申请首次公开募股。该公司计划筹集最多 30 亿美元资金，为其在人工智能计算领域快速扩张的业务提供资金。
9 月 18 日向 SEC 提交的注册声明使该公司跻身越来越多试图开拓公开市场的人工智能基础设施公司之列，而投资者对 GPU 相关产品的兴趣仍然旺盛。 Nscale 的交易代码为 NSCL。
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收入猛增，但亏损也在猛增
该公司在 2026 年上半年实现收入 1.406 亿美元，同比增长 1,252%。
Nscale 报告同期净亏损 10.2 亿美元。该公司的债务总额超过 80 亿美元。
其剩余履约义务（主要是合同未来收入）为 564 亿美元。
客户名单读起来就像人工智能全明星名单
Microsoft、OpenAI 和 Anthropic 都算作 Nscale 的客户。仅 Anthropic 关系一项多年期协议的价值就达 450 亿美元，使其成为人工智能领域最大的基础设施合同之一。
该公司还与 Nvidia 保持密切联系，Nvidia 提供 GPU 资源，构成 Nscale 云计算平台的支柱。
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Josh Payne 于 2024 年创立了 Nscale，使该公司能够顺应大型语言模型和人工智能应用程序开始需要前所未有的计算能力而出现的需求浪潮。
两年内从初创公司到估值 146 亿美元
仅 2026 年，该公司就筹集了 31 亿美元的资金总额。其 C 轮融资价值 20 亿美元，对该业务的估值为 146 亿美元。
Nscale 的目标容量高达 10 吉瓦。就上下文而言，一吉瓦可为大约 750,000 个家庭供电。
IPO对人工智能基础设施市场意味着什么
牛市的情况很简单。 AI计算需求的增长速度快于供应的增长速度，Nscale已经锁定了价值数百亿美元的合同，客户名单中包括本身估值数千亿美元的公司。
熊市的情况同样清楚。超过 80 亿美元的债务，短短六个月内就损失了 10 亿美元，而且商业模式需要持续大规模的资本部署才能实现盈利。
Nscale 并不是唯一一家竞相构建人工智能计算能力的公司。像 2026 年早些时候上市的 CoreWeave 这样的专业提供商正在追逐同样的市场。
对于评估此次发行的投资者来说，564 亿美元的积压订单可能是招股说明书中最受关注的数字。