NSE 2.4B 美元的 IPO 认购率创历史新高 5.7 倍

印度最大的证券交易所在该国有史以来第二大IPO中吸引了压倒性的机构需求

印度国家证券交易所刚刚完成了酝酿多年的项目。其价值24亿美元的首次公开募股于9月21日结束，整体认购率为5.7倍，这意味着投资者集体竞购的股票数量是现有股票的近六倍。

此次 IPO 规模为 2256.9 亿卢比，目前是印度有史以来第二大公开发行，仅次于现代汽车印度公司 2024 年的重磅上市。股票将于 9 月 24 日在孟买证券交易所开始交易。

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机构投资者带头冲锋

订阅数据清楚地说明了热情的来源。合格的机构买家（包括共同基金、保险公司和外国投资组合投资者）认购率为其分配份额的 12.68 倍。非机构投资者（包括高净值个人和企业机构）的投资倍数为 6.55 倍。相比之下，散户投资者的倍数相对较低，为 1.39 倍。员工订阅量下降了约 2.39 倍。

在每股 1,700 卢比至 1,785 卢比的价格范围内，8 股的最低零售手数需要支出 14,280 卢比。对于印度个人投资者来说，这是一笔有意义的支票，特别是对于纯粹的要约出售而言，其中没有任何资金流入公司本身。

在公开募股开始之前，主要投资者就已经认购了 674.6 亿卢比。这本主力书中的名字读起来就像全球机构资本的名人录：LIC、挪威挪威银行和阿布扎比投资局都在其中。

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NSE 到底是什么以及它为何重要

NSE 是印度交易量最大的证券交易所，也是全球最活跃的衍生品交易所之一。在其价格区间的上限，NSE 的估值约为 44.2 亿卢比，约合 460 亿至 530 亿美元。

NSE 于 2026 年 6 月左右提交了红鲱鱼招股说明书草案，但该交易所在此之前几年就一直在考虑公开上市。监管延迟部分源于涉及前首席执行官和算法交易准入的治理争议，导致时间表一再推迟。 SEBI 于 2026 年 9 月上旬获得批准，为此后不久的 IPO 铺平了道路。

这是一次纯粹的出售要约，意味着现有股东将其股份出售给公众投资者。 NSE 本身并没有从收益中获取一卢比。出售股东包括印度国家银行和已锁定多年的国际机构投资者。

这对印度资本市场意味着什么

竞标期为 9 月 17 日至 9 月 21 日。如此大规模的发行，其 5.7 倍的整体认购率值得注意——在 24 亿美元的发行中获得近六倍的认购率需要深厚的、有信念的资本。

竞争动态值得关注。 NSE 在其直接竞争对手孟买证券交易所上市，创造了一种不同寻常的动态，即一家交易所的股票表现每天都可以在其竞争对手的平台上看到。此次上市应该会提高 NSE 财务的透明度，这是市场参与者和监管机构长期以来所寻求的。