Nvidia 同意以 $13B 收购 AI 模型平台 Hugging Face

这家芯片制造商迄今为止规模最大的收购将使其控制该平台，1300 万开发人员在该平台上构建和共享开放式人工智能模型。

Nvidia 正着手收购 Hugging Face，该平台通常被称为“人工智能的 GitHub”，交易价值约为 130 亿美元。如果完成，这将是该芯片制造商历史上规模最大的收购，也表明英伟达的雄心远远超出了制造为人工智能繁荣提供动力的 GPU。

此次交易将使英伟达拥有数百万个开放式人工智能模型和数据集所在的中央枢纽，从而有效地为其已经占据主导地位的硬件业务添加一个软件分发层。

Nvidia 实际购买的是什么

Hugging Face 成立于 2016 年，现已成长为 AI 开发社区的默认聚集地。该平台托管超过 200 万个公共模型和超过 50 万个数据集，使其成为互联网上最大的开放式人工智能资源存储库。

超过 1300 万开发者使用该平台。

在财务方面，Hugging Face的年化收入已攀升至约1.5亿美元。据报道，就在两个月前，这一数字约为 1 亿美元，这表明收入加速增长，使得收购方愿意支付高额溢价。

Hugging Face 的隐含估值为 130 亿美元，约为当前销售额的 86 倍。就背景而言，大多数企业软件公司的交易价格在收入的 10 到 30 倍之间。

这并不是 Nvidia 与 Hugging Face 的第一次财务关系。这家芯片制造商于 2023 年 8 月参与了 2.35 亿美元的 D 轮融资，该轮融资对这家初创公司的估值为 45 亿美元。据报道，Nvidia 于 2025 年底以 70 亿美元的估值重新提出了 5 亿美元的投资要约，但 Hugging Face 拒绝了。

现在看来，拒绝这一提议是有先见之明的。 Hugging Face 的创始人在不到一年的时间里坚持将估值提高了近一倍。

为什么这笔交易重塑了人工智能格局

这笔交易还使英伟达成为开放式人工智能运动的核心。虽然 OpenAI 和 Anthropic 这样的公司已经围绕专有的封闭模型建立了自己的业务，但开放权重替代方案的平行宇宙一直在迅速扩张。 Meta 的 Llama 系列、Mistral 的模型以及无数经过微调的变体都存在于 Hugging Face 上。拥有该基础设施使英伟达能够对封闭模型生态系统进行战略平衡。

不过，这里存在着紧张。 Hugging Face 的吸引力始终在于其中立性，无论模型是在哪种硬件上进行训练或由哪家公司构建的，都可以托管模型。英伟达的所有权可能会改变一些开发商和组织的这种想法，特别是那些积极探索英伟达芯片替代品的开发商和组织。

英伟达收购战略的大局

在此交易之前，英伟达最大的一笔收购是 2020 年以 70 亿美元收购 Mellanox，从而将高速网络技术引入公司内部。 Mellanox 的 InfiniBand 技术成为人工智能数据中心堆栈的关键部分。

130 亿美元的价格几乎是 Nvidia 收购 Mellanox 的两倍。