PayPal 推出 PYUSDx 平台用于定制稳定币创建

这家支付巨头允许企业铸造自己品牌的稳定币，并以 PYUSD 1:1 的比例支持，将其稳定币转变为基础设施，而不仅仅是代币。

PayPal 刚刚将其稳定币的野心变得更大。该公司推出了 PYUSDx，这是一个平台，允许企业和开发人员创建自己的定制稳定币，每种稳定币都完全由 PayPal 现有的 PYUSD 代币支持。

现在，每个公司都不需要经历痛苦的​​、长达数月的发行自己的美元挂钩代币的过程，而是可以使用 PayPal 的基础设施和 PYUSD 储备作为支持层，在几天内发行一个代币。

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平台如何运作

PYUSDx 有效地将 PYUSD 从独立的稳定币转变为支撑整个特定应用代币生态系统的储备资产。通过该平台铸造的每个定制稳定币均由 PYUSD 1:1 支持，PYUSD 本身由 Paxos 发行并由美元储备支持。

该系统是与 M0 和 MoonPay 合作构建的，汇集了代币基础设施专业知识和加密支付轨道。功能包括多链兼容性，这意味着代币可以跨不同的区块链部署，以及可定制的经济学，让发行者可以设置自己的费用结构和激励模型。

PayPal 早在 2026 年 2 月就首次宣布了这一概念，该平台于 2026 年 9 月 9 日正式上线。公告和发布之间的间隙用于吸引早期合作伙伴，并使用真实交易量对系统进行压力测试。

早期的牵引力讲述了这个故事

三个启动合作伙伴 Saturn、Concrete 和 Cap 通过 PYUSDx 总共处理了超过 1 亿美元的交易量。

Saturn 的定制代币 USDat 一直表现出色。它的流通量约为 6500 万美元，这对于全新的特定应用稳定币来说是一个有意义的数字。

传统的稳定币发行可能需要数月的法律架构、储备安排和技术部署。 PYUSDx 将时间压缩到几天，因为困难部分、储备管理、监管合规框架和区块链基础设施已经由 PayPal 及其合作伙伴处理。

为什么 PayPal 正在玩基础设施游戏

当 PayPal 于 2023 年 8 月推出 PYUSD 时，最初的宣传很简单：来自值得信赖的品牌的稳定币，消费者可以使用它进行支付。此后，稳定币市场的总流通量已激增至超过 3000 亿美元，来自 Tether、Circle 和越来越多的挑战者的竞争也愈演愈烈。

PYUSDx 代表了一个战略支点。 PayPal 没有与 USDT 和 USDC 正面竞争消费者钱包份额，而是将 PYUSD 重新定位为其他代币之上的基础层。通过 PYUSDx 铸造的每一种定制稳定币都会增加对 PYUSD 本身的需求，因为每种稳定币都需要 1:1 的 PYUSD 支持。

监管动态增加了另一个维度。随着世界各国政府转向更清晰的稳定币框架，拥有像 PayPal 这样的受监管实体作为储备管理人可以简化企业的合规性，否则这些企业可能会因独立发行自己的代币而面临审查。 PYUSDx 结构本质上允许企业外包繁重的监管工作，同时保留对其代币品牌和经济的控制。

集中风险是显而易见的问题。如果 PYUSD 面临脱钩事件或监管挑战，则基于 PYUSDx 构建的每个自定义代币都将同时受到影响。