Plume Vaults 支持在 Aerie Capital 的 Morpho 市场上抵押使用 nALPHA、nOPAL、nBASIS 和 nFALCON

Aerie Capital 的新 Morpho 借贷市场允许 PlumeVault 代币持有者直接在以太坊上借入稳定币，无需桥接资产

如果你一直持有代币化的现实世界资产库代币，并希望能在以太坊上用它们做更多事情，那么 Aerie Capital 给了你一个停止愿望的理由。策展人在以太坊主网上推出了一个专门的 Morpho 借贷市场，允许四个 Plume/Nest 金库收据代币的持有者将其作为抵押品，并以其产生收益的头寸借入稳定币。

支持的代币 nALPHA、nOPAL、nBASIS 和 nFALCON 分别代表机构级收益策略的不同部分。关键卖点是：这一切都不需要桥接 Plume 链上的资产。你留在以太坊上，借用稳定币，运行循环等收益策略。所有这一切都来自于网络的舒适性，大部分 DeFi 流动性已经存在于该网络中。

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羽流库实际上是做什么的

对于外行来说，Plume Vaults 将机构质量资产的收益打包成流动的、可组合的代币。将它们视为现实世界收入流的包装：应收信用账款、基差交易策略和财务头寸，所有这些都被标记化并可供 DeFi 参与者访问。

四种受支持的代币均针对不同的风险回报状况。 nALPHA 代表多元化、平衡的收益库。 nOPAL 专注于巴西信用卡应收账款，自 2025 年底成立以来，年化收益率约为 8-12%，且违约报告为零。 nBASIS 和 nFALCON 通过额外的机构收益途径完善了该阵容。

Plume Vaults 的累计结算 RWA 金额在 6 亿至 8 亿美元范围内。仅 nOPAL 就已在多个链上锁定了数千万美元的总价值。

为什么是以太坊，为什么是 Morpho，为什么是现在

选择 Morpho 作为借贷基础设施是经过深思熟虑的。 Morpho 是一种无需许可的借贷协议，允许 Aerie Capital 等监管机构利用自己的风险参数和抵押品类型来启动定制市场。

通过专门在以太坊主网上进行部署，Aerie Capital 正在利用最深的 DeFi 流动性和可组合性。此前，想要与 Plume 收益产品进行交互的用户很大程度上受限于 Plume 链本身。这就产生了一个摩擦点：稳定的收益机会被锁定在桥接交易后面，而许多用户根本不会理会。

现在，抵押品本身就存在于以太坊上。借款人可以根据其金库头寸获取稳定币，并执行诸如循环之类的策略，即您以抵押品借款，购买更多的收益资产，并将其作为额外的抵押品。

这也有利于激励措施从 Plume 主网迁移。流动性提供者和借款人可以将头寸转移到以太坊，同时保持抵押品完好无损。

RWA 贷款的大局

Aerie Capital 的既定使命是将机构级策略引入透明的链上市场。巴西信用卡应收账款的收益率为 8-12%，并且在大约一年的跟踪记录中没有出现违约情况，这是一个具体的、可验证的说法。

多链维度也值得注意。除了以太坊和 Plume 链之外，Plume 产品已经在 Solana 和 Avalanche 上运行。每次额外的部署都会增加流动性和可组合性的表面积，这意味着这些金库代币可以插入不同生态系统的借贷市场、DEX 和收益聚合器。

不过，风险状况值得诚实承认。循环策略会放大回报和曝光。如果基础 RWA 收益率压缩，或者支持 nOPAL 的应收账款出现信用事件，杠杆头寸将感受到不成比例的痛苦。自 2025 年底以来的零违约率令人鼓舞，但业绩记录仍然以月而不是完整的信贷周期来衡量。