Polymarket 为加密货币、股票和黄金增加了 20 倍的收益

Polymarket 已在 10 个加密货币、股票、指数和商品市场推出永续期货，允许符合条件的国际用户以高达 20 倍的杠杆进行交易。

摘要 Polymarket Perps 支持 10 个初始市场的多头和空头头寸。

提供 BTC、ETH、SOL、HYPE、黄金、白银、石油和两种美国股票指数。

尽管访问权限取决于每个用户的管辖范围，但杠杆达到 20 倍。

根据 Polymarket 目前的限制，美国客户无法使用国际 Perps 服务。

Polymarket Perps 开设 10 个市场

Polymarket 在其发布公告中表示，这项新服务为交易者提供了一个与加密货币、股票、市场指数和大宗商品相关的永续期货界面。

Polymarket Perps 进行了直播。

加密货币、股票、大宗商品等的杠杆率高达 20 倍。最深的流动性，最低的费用。

做多 BTC，预测美联储，做空标普反应 — 仅在 Polymarket⁠.com 上

👉 https://t.co/UwdkHrmEMT pic.twitter.com/hwOULeRjIH — Polymarket (@Polymarket) 2026 年 9 月 3 日

前 10 个市场包括比特币、以太坊、Solana 和 Hyperliquid 的 HYPE 代币。交易者还可以持有与黄金、白银、西德克萨斯中质油、标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数相关的头寸。

跟踪 SpaceX 股票价格的合约 SPCX 完成了初步选择。与通过股票经纪人购买股票不同，SPCX 永续合约不赋予其持有人所有权、投票权或对公司资产的索取权。

用户可以建立多头头寸，当参考价格上涨时获利，也可以建立空头头寸，当参考价格下跌时获利。 Polymarket 将最高可用杠杆设置为 20 倍，但具体限制可能因合约、头寸规模和平台保证金规则而异。

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该公司称该产品为“流动性最深、费用最低”的场所，但并未在公告中提供比较数据来支持这一说法。 Polymarket 在推出时也没有透露交易量、未平仓合约或存入抵押品的完整数据。

永续期货与标准期货不同，因为它们没有预定的到期日。 Polymarket 的 perps 平台表示，当交易者继续满足所需的保证金水平时，头寸可以保持未平仓状态。

资金支付在多头和空头交易者之间定期进行，以保持每份合约接近其参考价格。当永续合约的交易价格高于标的指数时，多头交易者通常会向空头交易者支付费用；当合约交易低于指数时，支付方向通常会逆转。

杠杆可以让用户控制比抵押品价值更高的头寸。在 20 倍时，每 1 美元的保证金可以支持多达 20 美元的风险敞口，从而放大收益和损失。 Polymarket 规定，只有在满足保证金要求的情况下，头寸才会保持活跃，这意味着平台可以在不利走势减少其可用抵押品后清算交易。

该服务使 Polymarket 超越了活动合同

添加 Perps 为 Polymarket 提供了第二种类型的交易产品以及其业务基础上的活动合约。预测市场根据确定的结果进行结算，而新合约则跟踪资产价格的变化，而没有到期日。

例如，比特币事件合约可能会询问 BTC 是否会在设定时间交易到高于指定水平。其赔付取决于所述条件是否发生。相反，比特币永续合约随着比特币的参考价格变动，并保持开放状态，直到交易者平仓或平台清算头寸。

这种差异也适用于宏观经济交易。 Polymarket 的事件市场可能让用户对美联储会议的结果持仓，而指数、黄金或加密货币则让他们可以交易决策前后发生的价格变动。

提供这两种产品为用户提供了不同的方式来表达市场观点，但合同具有不同的支付结构和风险。事件份额通常在结果确认后以确定的价格结算，而杠杆永久期权可以随着其参考价格的变动而产生持续的收益或损失。

Polymarket 此举是在其他贸易公司进行类似的产品扩张之后进行的。正如 crypto.news 9 月份报道的那样，Coinbase 向加拿大符合条件的成熟投资者和机构投资者开放了 23 个加密货币期货市场，支持合约的杠杆率达到 10 倍。

加拿大服务还包括与黄金、白银、石油和 COIN50 加密指数相关的产品。 Coinbase 通过其在美国注册的期货经纪商 Coinbase Financial Markets 提供合约，但根据一项国际豁免规定，该产品不会向加拿大零售交易商开放。

更快的基础设施支持更繁重的交易活动

除了推出衍生品之外，Polymarket 还一直致力于进行变革，旨在增加其系统可以处理的订单数量。

根据之前关于其交易基础设施的报告，该公司的目标是每秒处理 200,000 个订单。这个数字大约是平台之前吞吐量的 15 倍，而底层架构正在准备最终每秒处理超过 400,000 个订单。

报告中引用的测试使 p99 延迟提高了 10 到 20 倍，p99 延迟是一种跟踪活动期间最慢的事务组的指标。尽管 Polymarket 在报告发布时尚未发布完整的独立绩效评估，但较低的 p99 延迟可以帮助交易所在交易量增加时更一致地处理订单。

当平台提供杠杆合约时，执行和定价控制就显得尤为重要。小的延迟或短暂的价格变化可能会影响保证金计算、清算和订单执行，特别是当交易者控制的头寸比支持其的抵押品大几倍时。

8 月，在研究人员检查了 Polymarket 最终定价窗口的活动后，Polymarket 改变了其短期加密事件合约的结算方法。该平台在一项研究确定了 821 个账户的结算期利润总计 820 万美元后，采用了时间加权价格，这些账户被归类为可能被操纵。

根据修订后的方法，五分钟合约使用 30 秒平均价格，而 15 分钟和四小时市场使用 60 秒平均价格。根据 Polymarket 8 月份的更新，Chainlink Data Streams 提供了定价信息。

美国的准入遵循单独的监管路线

Polymarket 已将其 Perps 的推出范围限制为合法提供该服务的地区的国际用户。美国客户没有资格使用该公司的国际业务，包括其杠杆永续期货界面。

该限制源于 Polymarket 于 2022 年与商品期货交易委员会达成的和解协议。监管机构发现，该公司在未注册为指定合约市场或互换执行机构的情况下提供了基于事件的二元期权。

Polymarket 同意支付 140 万美元民事罚款，并关闭不符合美国法律的市场。根据和解协议，该公司还必须阻止美国客户访问其国际平台。

独立的监管运营为 Polymarket 提供了进入美国市场的途径。其美国场所在 CFTC 监督下运营，但通过监管机构自我认证流程提交的合同并未获得 CFTC 的明确认可。

自我认证允许注册交易所声明提议的产品符合《商品交易法》和 CFTC 规则。当委员会发现监管问题时，仍然可以检查备案、要求更多信息或停止合约交易。

6 月，CFTC 正在为赛事合同制定新的审查框架，包括与体育、政治发展以及涉及战争或暴力的赛事相关的产品。拟议的方法将让该机构单独审查某些合同，而不是仅仅依赖于涵盖整个类别的限制。