随着商品欺诈调查的扩大，Radiant World 披露了对六家贷方的 8.7 亿美元风险敞口

新加坡铁矿石贸易商的法律文件揭示了其贸易融资危机的全部规模，调查遍及三大洲。

总部位于新加坡的铁矿石贸易商 Radiant World 已向为其应收账款融资的六名债权人披露了 8.7 亿美元的未偿债务。该数字来自这家陷入困境的公司提交的法律文件所附的电子表格，它提供了迄今为止最清晰的图景，显示该公司的融资安排已陷入困境。

自 2026 年 7 月起，贸易巨头维多 (Vitol) 和嘉吉 (Cargill) 已停止与该公司的所有业务，嘉能可 (Glencore) 在确定关键文件无效后已退出其义务。

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应收账款融资业务如何演变为法律危机

针对该公司的指控集中在其提供伪造发票以获取融资的指控上。

贸易融资平台 Incomlend 声称，它根据所谓捏造的 Glencore 发票预付了 3170 万美元。嘉能可通过宣布这些文件无效来证实这一点，这就是它完全停止与 Radiant World 进行新交易的原因。

自 2025 年初以来，在新加坡注册的针对 Radiant World 的担保索赔数量增加了一倍多，到 2026 年中期至少达到 21 起。新加坡和伦敦法院已对该公司的资产发出冻结令。

Radiant World 否认有任何不当行为，并已对 Glencore 提起诉讼，要求赔偿 20 亿美元。

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金融风险分布于主要机构

法律文件中披露的 8.7 亿美元仅代表应收账款融资层。

意大利联合圣保罗银行集团已经报告了与 Radiant World 风险敞口相关的 2 亿欧元拨备。与 Jefferies 相关的 Point Bonita 基金的索赔额估计在 3 亿至 5 亿美元之间。

Radiant World 公布截至 2025 年 9 月的财年收入为 96 亿美元。

三大洲监管机构正在关注

新加坡警察部队正在调查此事。美国司法部和商品期货交易委员会也是如此。

CFTC 的参与尤其引人注目。该委员会主要监管美国的衍生品市场和商品期货，因此其兴趣表明调查人员认为Radiant World的一些融资安排或商品交易触及了美国监管的市场或交易对手。

贸易融资应该是自我清算的，这意味着当货物出售并结算发票时，贷款就会得到偿还。如果发票是捏造的，那么自我清算机制就永远不存在，贷款人实际上是在提供无担保信贷，同时相信他们持有应收账款作为抵押品。这种区别对于如何处理损失以及在任何破产程序中谁首先获得偿付至关重要。

联合圣保罗银行决定拨备 2 亿欧元，这表明至少一个主要债权人已经开始下调其预期。