Ripple Prime 为机构推出 Delta One 美国股票衍生品

Ripple旗下的多资产主经纪业务Ripple Prime推出了一项针对机构投资者的“Delta One”服务，将美国股票衍生品与外汇、固定收益和数字资产一起纳入其现有平台。此次推出的定位是扩大客户通过衍生品而非直接所有权获得基础资产的方式。

Ripple Prime 在周四的一份声明中表示，新产品使客户能够执行与美国上市股票和指数以及数字资产相关的总回报掉期。总回报掉期旨在在特定时期内提供资产的经济回报，而无需投资者持有基础工具。

Ripple Prime 的新 Delta One 服务使用总回报掉期来提供对美国上市股票和指数以及数字资产的投资。

该产品针对的是对冲基金、资产管理公司和其他需要衍生品投资而非直接所有权的金融机构。

Ripple Prime 表示，客户可以在受支持的资产类别中使用单一交易对手和全仓保证金头寸。

Ripple Prime 表示，其运营监管净资本超过 10 亿美元，支持其作为大宗经纪公司的资产负债表角色。

该举措遵循了最近的融资步骤，包括先前报道中描述的高级无担保票据和信贷安排。

主经纪商进军股票挂钩衍生品

机构经常使用 Delta One 产品来简化投资组合实施和风险管理。投资者无需买入或做空标的资产，而是可以通过跟踪参考资产总回报表现的掉期结构来获得风险敞口。 Ripple Prime 的公告将该模式扩展到美国股票衍生品，将股票和指数添加到其已经支持的资产类别中。

该公司强调为客户带来的运营和风险管理利益。根据公告，客户可以通过单一交易对手执行这些交易，并在受支持的资产类别中进行跨保证金敞口。 “全天候”的框架表明 Ripple Prime 正在为持续交易环境定制服务，这对于管理全球时间表和对冲工作流程的机构很重要。

Ripple 表示该服务旨在解决什么问题

Ripple Prime表示，Delta One业务针对的是对冲基金、资产管理公司和其他金融机构。该目标客户群通常看重衍生品的灵活性，尤其是当机构希望快速表达观点、频繁重新平衡或对冲不同市场的风险敞口时。

Ripple Prime 总裁 Noel Kimmel 称此次发布是“一项重要的发展”，并将其描述为该公司所构建平台的自然延伸。虽然该公告没有详细说明具体的合同条款或资产范围广度，但其核心理念——与美国股票、指数和数字资产挂钩的总回报互换——标志着一项更广泛的尝试，即在一个大宗经纪关系下统一交易和结算工作流程。

推出背后的资本和资产负债表扩张

大宗经纪和清算活动严重依赖资本、风险控制和监管能力。 Ripple Prime 表示其监管净资本超过 10 亿美元。它还将该平台的现有覆盖范围描述为涵盖外汇、衍生品、固定收益和数字资产，这表明 Delta One 产品被定位在多资产生态系统中，而不是作为一个独立的纯股票业务。

达美一号的推出是继之前旨在支持增长的融资步骤之后推出的。根据 Cointelegraph 之前的报道，8 月初，Ripple Prime 完成了 2.75 亿美元的高级无抵押票据私募（参见 Ripple 为美国大宗经纪业务筹集了 2.75 亿美元）。正如早期的 Cointelegraph 报道所述，5 月份，它从 Neuberger Specialty Finance 管理的基金中获得了 2 亿美元的信贷额度（参见 Ripple Prime 获得了 2 亿美元的信贷额度）。

对于投资者和交易部门来说，此类融资举措可能具有相关性，因为它们会影响主经纪商承担交易对手风险、扩大贷款或融资能力以及支持其他衍生品活动的能力。 Delta One 服务本身并没有被描述为其他主要经纪业务的替代品；相反，它似乎将相同的机构基础设施扩展到与股票挂钩的掉期执行中。

从 Hidden Road 到 Ripple Prime：构建统一平台

Ripple Prime 作为一个品牌和业务部门，是在 Ripple 于 2025 年 10 月完成以 12.5 亿美元收购 Hidden Road 并重新命名该业务后创建的。这一背景很重要，因为它解释了 Ripple 的大宗经纪业务如何从收购的平台转向更广泛的多资产产品。

Delta One 的推出也反映了机构加密货币基础设施的更广泛趋势：主要参与者正试图从现货和托管扩展到受监管的做市和衍生品准入。通过总回报互换将美国股票参考和数字资产联系起来，Ripple Prime 试图让传统投资者更容易地将加密货币敞口整合到衍生品主导的策略中，从而可能减少已经依赖跨资产对冲的投资组合的摩擦。

尽管如此，该公告仍留下了机构在入职前可能需要澄清的悬而未决的问题，例如合格标的股票的范围、指数参考、结算机制以及全仓保证金模型在更复杂的投资组合中的表现如何。这些细节通常决定了新的 Delta One 产品能否顺利融入机构现有的风险和抵押品流程。

接下来看什么

机构对 Delta One 的需求取决于产品广度、执行质量和风险/抵押品机制。 Ripple Prime 在美国股票衍生品扩张之后，市场参与者可能会关注该服务在客户和资产类别中扩展的速度有多快，以及 Ripple Prime 在构建平台时是否继续添加参考资产或相关对冲工具。