Robinhood 从预测市场赚的钱比股票交易还多

该公司的赛事合同业务第二季度收入达到 1.56 亿美元，在世界杯投注热潮的推动下，该季度的收入超过了股票和加密货币。

Robinhood 的预测市场业务刚刚跨越了一个里程碑，这在两年前听起来很荒谬。 2026 年第二季度，该公司的活动合约部门实现了 1.56 亿美元的交易收入，超过股票交易的 1.29 亿美元和加密货币交易的 1 亿美元。

这使得预测市场成为整个平台上的第二大收入驱动因素，仅落后于 3.42 亿美元的期权交易。对于 2024 年之前不存在的产品线来说，这是一个显着的提升。

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交叉背后的数字

Robinhood 2026 年第二季度的收益描绘了一家公司正在迅速重塑其收入结构的景象。总净收入达到创纪录的 13.1 亿美元，比上年增长 32%。净利润为 5.73 亿美元。

活动合同业务仅比第一季度增长了约 50%，同比增长了十倍以上。该平台在本季度处理了 136 亿份合同，比前三个月增长了 55%。

其中大部分销量是由国际足联世界杯市场推动的。与此同时，加密货币交易收入降至 1 亿美元，同比下降 38%。

目前已有近200万用户在该平台上交易了赛事合约。

Robinhood 如何构建预测市场机器

这一刻的基础是在 2024 年奠定的，当时 Robinhood 推出了与美国总统大选相关的受 CFTC 监管的活动合约。 2025 年 3 月，该公司推出了专门的预测市场中心，集中了产品，使用户更容易跨类别发现和交易合约。但真正的转折点是与 Susquehanna International Group 合作建立的合资交易所 Rothera 的推出。

Rothera 于 2026 年 5 月底或 6 月初上线，首次运行时处理了超过 35 亿份合约。这次交易所给了 Robinhood 一些关键的东西：它控制的基础设施。 Robinhood 现在可以运营自己的匹配引擎，保留更多的交易收入，并在不依赖外部合作伙伴的情况下进行扩展，而不是通过第三方平台传递订单并分割经济。

这对 Robinhood 的未来意味着什么

Bernstein 分析师预测，预测市场收入将以 64% 的复合年增长率增长，到 2028 年可能达到 17 亿美元左右。

从背景来看，加密货币收入的下降是值得注意的。其价值为 1 亿美元，目前在整体组合中所占的份额比近期记忆中的任何时候都要小。

对于 Kalshi 和 Polymarket 等竞争对手来说，Robinhood 的规模构成了挑战。 Kalshi 一直是 CFTC 监管的最著名的预测市场，但它不具备 Robinhood 的分销优势：数以百万计的现有经纪账户、拥有大量安装基础的移动应用程序，以及现在的专有交易后端。 Polymarket 使用基于区块链的结算在加密原生空间中运营。 Robinhood 的活动合约根本不涉及加密货币。

关注 HOOD 的投资者可能会关注第二季度的数据是否代表了世界杯驱动的峰值或可持续的基线，因为重大全球事件造成的交易量激增不会每个季度都会重复。