尽管交易量创纪录，Robinhood Chain 的收入仍下降 83%

为现实世界资产代币化而构建的 Layer 2 网络变成了 memecoin 赌场，而现在房子几乎没有收藏了。

Robinhood Chain 的日收入在 2026 年 9 月上旬达到顶峰，超过 400 万美元。几周后，尽管交易员不断涌入，但这一数字下降了 83%。

汽油价格过山车

Robinhood Chain 是一个 Arbitrum Orbit Layer 2 网络，于 2026 年 7 月 1 日推出，其既定使命是对现实世界资产进行代币化并扩大金融准入。实际发生的情况是，模因币交易者几乎立即涌入，将区块链变成了投机游乐场。

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在 memecoin 活动高峰期间，链上的 Gas 价格从大约 0.02 gwei 飙升至 0.5 gwei，上涨了 25 倍。这种飙升对收入来说是巨大的。交易费用不断增加，到 9 月初，该链每天的收入超过 400 万美元。

截至 9 月 11 日，每日连锁收入已降至 106 万美元，环比下降 76%。较峰值水平下降 83% 的情况更加鲜明地说明了该连锁店的经济从一开始就有多么脆弱。

仅在前两个月，Robinhood Chain 上的 DEX 累计交易量就超过了 346 亿美元。到 9 月中旬，网络上的稳定币供应量已突破 10 亿美元。人们正在使用链条。他们只是没有花太多钱来做这件事。

Memecoin 吃掉了路线图

Robinhood 将其链定位为代币化现实世界资产的基础设施：股票、债券，这些无聊但有价值的东西可以真正将传统金融带入链上。相反，像 Pons 这样的启动板促进了大量 memecoin 活动，像 CASHCAT 这样的代币主导了早期的交易量。

与此同时，现实世界资产代币的实际交易量仍低于 3000 万美元。这不到该链 DEX 总交易量的 0.1%。

还有汽油补贴使数学变得复杂。 Robinhood 为其钱包用户实施了 90 天的 Gas 补贴，有效覆盖了他们的交易成本，以鼓励采用。该补贴定于 2026 年 9 月 29 日左右到期。

母公司感受到寒意

母公司 Robinhood Markets 报告称，2026 年第二季度，加密货币交易收入同比下降 38%，至 1 亿美元。尽管该公司其他业务线表现强劲，但仍出现了下滑。

就背景而言，每日 400 万美元的峰值按年计算将达到约 14.6 亿美元。在目前低迷的水平下，这个年化数字看起来要温和得多。

这对 Layer 2 经济意味着什么

Robinhood Chain 的收入暴跌说明了第 2 层网络面临的结构性挑战。这些链条设计得很便宜。低天然气费吸引了用户，但也意味着收入在很大程度上取决于交易量，当交易量来自投机爆发而不是稳定的有机活动时，财务模型就会变得不稳定。

9月29日燃气补贴到期将是下一个重大考验。如果 Robinhood 能够以市场价格的 Gas 价格保留一小部分用户群，同时建设现实世界的资产基础设施，那么该链的经济可能会找到一个更可持续的基础。