Scott Bessent预测伊朗冲突结束后油价可能下跌40-50美元一桶

财政部长预计，一旦霍尔木兹海峡重新开放，能源市场将急剧正常化，并对通胀和债券收益率产生连锁反应。

如果你今年一直关注油价在 97 美元到三位数之间波动，斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 传达了一条信息：享受这种波动，因为这场冲突的另一面看起来非常不同。

美国财长9月4日预测，一旦美伊冲突得到解决，油价可能下跌40至50美元/桶。这一计算适用于目前接近 97 美元的布伦特原油价格，每桶石油价格将在 47 至 57 美元之间。换句话说，大约是紧张局势最严重时期市场定价的一半。

为什么 Bessent 预计将出现盈余

全球范围内新的石油生产已经开始，而导致价格上涨的主要原因是霍尔木兹海峡周围的中断，世界上很大一部分海运石油都经过这个狭窄的咽喉要道。贝森特认为，一旦中断解除，被压抑的供应就会随着冲突期间不断增加的新产量一起涌回市场。

在冲突期间，财政部已经开始对供应管理采取行动。它临时授权释放伊朗浮式储存设施中约1.4亿桶的石油，以帮助限制价格并防止那种过度传导至消费者通胀的冲击。

贝森特认为冲突造成的通胀影响是暂时的。他的观点在结构上更有根据：价格冲击是特定于冲突的，一旦冲突变量被消除，潜在的供应情况就会占据主导地位。

债券收益率和通胀传导

在能源价格上涨期间，债券收益率已攀升至多年高点。贝森特明确将油价下跌与随后收益率的放松联系起来，这对于一直承受压力的固定收益市场来说将是一个重大发展。

冲突背景以及首先发生的事情

2026 年初，美伊冲突升级，军事行动伴随着美国针对伊朗石油出口收入的全面制裁。在高峰期，布伦特原油交易价格超过每桶 100 美元，有时甚至达到 105 美元以上，因为市场消化了霍尔木兹海峡周围最坏的中断情况。

贝森特的言论代表了美国高级经济官员迄今为止最明确的信号，即政府认为冲突结束是值得定价的近期可能性。他这个级别的官员不会轻易将 40 美元桶的石油纳入他们的公开评论中，除非他们有一定的基础相信潜在的情况可能会成为现实。

市场参与者面临的关键问题不是贝森特的方向性判断是否正确。争论的焦点在于时间、深度以及敌对行动结束后供应过剩的情况实际上会以多快的速度出现。一直在增加的产量并不会因为停火协议的签署而暂停，一旦这些授权转化为交付，伊朗的 1.4 亿桶浮动储存就会增加供应链。