SEC 采取行动清除提供加密货币的顾问的托管障碍

托管要求阻止了一些投资顾问向客户提供某些加密货币，美国证券交易委员会的提议可以消除这一监管障碍。

美国证券监管机构提议放宽投资顾问和基金持有加密货币的规则，这可能会消除阻碍一些企业向客户提供数字资产投资的监管障碍。

该提案于周四发布，允许投资顾问在没有合格的加密货币托管人的情况下自行持有客户的加密资产，但有条件。它还将允许国家信托公司充当加密货币托管人。

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在一份声明中表示：“加密资产市场已经从一个小众好奇心发展成为投资者积极寻求投资的数万亿美元资产类别。不幸的是，我们的规则和法规没有跟上步伐。”

该提案针对的是加密货币投资的实际障碍：投资顾问可能很难为特定代币找到合格的托管人，从而限制了他们可以为客户提供的投资。

数字商会此前曾对缺乏合格的加密货币托管人表示担忧。在 2025 年 5 月向 SEC 提交的文件中，数字商会表示，一些顾问拒绝了代币分配，或要求投资组合公司保留这些代币，直到托管可用。

在周四的一份声明中，美国证券交易委员会委员海丝特·皮尔斯 (Hester Peirce) 将这种不确定性比作监管“过山车”，并表示顾问们在等待可行的托管规则时一直在“咬紧牙关，坚持到底”。

自我保管将有保障措施

根据 SEC 的提议，寻求自行持有客户加密货币的顾问必须确定每项资产都没有允许的托管人，并每季度重新评估这一决定。如果找到托管人，则需要在合理可行的情况下尽快转移资产。

自我托管还需要围绕私钥、网络安全和每个客户所持资产的分离提供保障。任何自我托管加密资产的转让都必须得到至少两名授权个人的批准。

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SEC 专员 Mark Uyeda 表示，该提案承认顾问托管会造成“固有的利益冲突”，并且当顾问持有客户的加密货币时，他们的信托义务将继续适用。

该提案还允许受监管的基金由其投资顾问自行保管加密资产，前提是顾问满足自我保管要求，并且基金董事会负责监督这一安排。

国家信托公司选择

使用国家信托公司（一家由美国政府授权代表他人管理资产的金融公司）需要满足单独的条件。

其中包括确保国家信托公司获得相关国家机构的授权提供加密货币托管，具有合理的程序来保护加密资产免遭丢失、盗窃或挪用，并经过审计的财务报表和内部控制报告，并确保客户持有的资产与公司自有资产分开。

该计划还提议对审计、记录保存和披露要求进行修改。 SEC 将在该提案在《联邦公报》上发布后 60 天内接受公众意见。

在上个月《澄清法案》未能在参议院取得进展后，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会根据现有权力制定更明确的加密货币规则，这一最新提案进一步推动了这一行动。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 已提交加密货币市场提案供白宫审查，而美国证券交易委员会 (SEC) 则为代币化股票交易开辟了道路。

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