美国证券交易委员会 (SEC) 将机构股东服务公司因传票合规问题告上法庭
核心要点
- SEC 希望联邦法院迫使 ISS 交出核心运营文件，包括其代理投票建议、内部方法和合规记录。
- SEC 的目的是什么 ISS 并不是什么小众咨询公司。
- 传票具体针对其投票建议背后的方法，即代理咨询公司密切保护的专有信息。
在 ISS 以第一修正案担忧为由，部分拒绝移交与其代理投票业务相关的文件后，监管机构采取了执法行动。
美国证券交易委员会 (Securities and Exchange Commission) 升级了与机构股东服务公司 (Institutional Shareholder Services) 的僵局，于 2026 年 9 月 4 日在宾夕法尼亚州东区提起传票执行行动。在此之前，ISS 拒绝完全遵守 2026 年 7 月 21 日发出的行政传票，该传票是 3 月份开始的更广泛审查的一部分。
SEC 希望联邦法院迫使 ISS 交出核心运营文件，包括其代理投票建议、内部方法和合规记录。 ISS 进行了反击，认为完全合规可能会违反第一修正案的权利，并使公司及其客户因敏感的公司投票事务而遭受报复。
SEC 的目的是什么
ISS 并不是什么小众咨询公司。该公司与其主要竞争对手 Glass Lewis 一起控制着代理咨询市场约 90% 的份额。这意味着，当 ISS 就股东应如何对高管薪酬、董事会成员或合并进行投票提出建议时，连锁反应将触及数万亿美元的机构资产。
SEC 的调查重点是 ISS 作为注册投资顾问的运营是否符合联邦证券法。传票具体针对其投票建议背后的方法，即代理咨询公司密切保护的专有信息。
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ISS 已配合 SEC 的一些要求。但它在移交某些文件方面划出了界限，提出了两个主要反对意见。首先，该公司声称其代理建议构成第一修正案规定的受保护言论。其次，它认为披露详细的客户投票信息可能会引发对投票方式不满意的公司的强烈反对。
SEC 则将其定性为直接的事实调查。目前尚未对国际空间站提出任何不当行为指控。
国际空间站以前来过这里
这并不是 ISS 第一次发现自己站在 SEC 行动的错误一边。早在 2013 年，该公司就因未能对客户代理投票信息保持足够的保护措施而被指控支付了 30 万美元的罚款。
在特朗普政府的领导下，对代理咨询公司的监管审查有所加强，部分原因是企业游说团体推动的，这些团体长期以来一直认为 ISS 和格拉斯·刘易斯对股东投票施加了太多不受限制的影响。多年来，公司一直抱怨公司的建议，特别是在高管薪酬和环境披露等问题上的建议，可以在没有充分问责的情况下有效地凌驾于管理层的偏好之上。