SEC 澄清了用于质押代币和项目的加密资产规则

美国证券交易委员会公司财务部于 9 月 25 日发布了新的加密货币指南，涵盖质押收据代币、打包资产、回购和功能网络。该更新解释了某些加密货币活动可能无法根据现有联邦证券法创建投资合同。然而，该指南代表了工作人员的观点，并没有提出新的法律要求。

最新的常见问题解答阐明了 SEC 工作人员如何评估不同的加密资产和网络活动。该文件重点关注具体行动是否涉及与投资预期相关的持续管理工作。因此，该指南强调了可能影响证券法如何对待数字资产的条件。

SEC 工作人员解释说，一些加密资产可以作为数字工具而不是证券来运作。该分析还取决于每种数字资产的结构、目的和操作。

SEC 解释加密货币规则下的质押收据代币处理

新指南涉及通过基于区块链的质押服务发行的质押收据代币。这些代币可以代表基础数字资产的所有权，同时允许用户跟踪他们的质押头寸。因此，SEC工作人员表示，一些质押收据代币可能具有数字商品的功能。

该指南还解释说，流动性质押提供商可能会发行连接到基于协议的系统的代币。在这些情况下，代币可以代表与质押资产相关的债权，而不是传统的投资合约。然而，分类取决于每个网络和代币结构的事实。

此外，SEC 工作人员指出，该机构尚未批准或拒绝常见问题解答。相反，该文件根据现行联邦证券法原则提供了工作人员的解释。因此，加密项目仍然必须考虑其各自的运营和结构。

功能网络和加密货币回购收到 SEC 的最新观点

SEC 工作人员还指导加密网络何时可以超越投资合同问题。分析的重点是发行人是否继续为数字资产持有者执行必要的管理活动。因此，仅网络开发和维护可能并不总是代表管理工作。

该指南解释说，功能网络可以通过安全改进、软件更新和社区发展继续运行。此外，这些活动可以在不创建投资合同的情况下支持网络运营。 SEC 工作人员强调，权力下放会影响这一评估。

加密货币回购也在更新的常见问题解答中受到关注。工作人员解释说，涉及活跃网络的回购可能不会自动表明发行人支持投资合同的努力。然而，根据具体情况，以产生回报为目的的回购可能会受到不同的考虑。

SEC 工作人员进一步指出，网络功能在评估加密货币活动中发挥着重要作用。在网络投入运行之前，发行人的行为可能会带来不同的法律影响。因此，项目结构和推广方式仍然是重要因素。

SEC 审查加密货币营销声明和平台推广规则

该指南还涵盖了加密货币公司在推广其产品和服务时所做的声明。 SEC 工作人员表示，对现有网络公用事业的一般支持不会自动创建投资合同。因此，有关网络使用的普通通信可能会受到不同的对待。

然而，当促销声明将发行人未来的行动与预期财务回报联系起来时，可能会引起担忧。 SEC 工作人员表示，每项声明的细节和背景仍然很重要。因此，加密货币公司必须考虑如何提出计划和发展。

常见问题解答还解决了交易平台是否自动成为加密货币推广者的问题。 SEC 工作人员解释说，平台必须符合现行《证券法》对发起人的定义，然后才能获得该分类。因此，仅运营加密货币市场并不能决定发起人身份。

美国证券交易委员会的最新指南进一步明确了围绕数字资产和证券规则正在进行的讨论。它概述了质押代币、功能网络、回购和促销可能如何受到不同的对待。然而，每个加密项目都需要根据其具体活动和结构进行单独评估。