早间分钟：SEC 批准加密网络代币回购

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总经理！

今日头条新闻：

加密货币专业股在一周大收盘后隔夜下跌； BTC -2%，价格为 8.3 万美元

SEC 更新常见问题解答并批准加密协议的代币回购

花旗与 Coinbase 合作为机构提供稳定币支持

BTC ETF 本周收盘 $2.39B 流入，连续 7 个绿日

Pump 使 Hyperliquid 本周收入翻倍（PUMP +11%）

⚖️ SEC 批准加密网络代币回购

美国证券交易委员会公司财务部周五更新了其加密货币常见问题解答，其中包含了全年所写的最重要的内容。一旦网络投入运行，宣布代币回购并不等于承诺“必要的管理工作”。

豪伊测试询问您购买的产品是否期望一家公司能够发挥作用并让您致富。如果是，那就是证券。美国证券交易委员会刚刚表示，宣布回购并不是这样的承诺。对于自上届政府对加密货币发起战争以来基本上一直处于困境的协议来说，这是一件大事。

工作人员走得更远。维护、升级或发展功能性网络也不能让 Howey 满意。宣传网络当前所做的事情，或者做出不以盈利为目的的模糊的愿望声明也不会。 MetaLeX Labs 的证券律师、Delphi Labs 的前总法律顾问 Gabriel Shapiro 表示，回购部分“超出了我的预期”，随着 SEC 将证券法应用于加密货币，证券法开始考虑选择加入。

现在，另一边有一条强硬路线。如果网络尚未发挥作用，并且发行人将回购作为持有人的收益或回报来源，则仍然可能触发证券法。所以指导是一个过滤器，而不是一揽子通过。发送一个可用的产品并买回你的代币，就可以了。在你拥有产品之前就承诺退货，你就暴露了。

那么本次宣布的获奖者是谁呢？ DefiLlama 跟踪 HYPE、PUMP、ENA、AAVE、SKY、LDO、PENDLE、AERO、RAY、JTO、NEAR、ETHFI、SYRUP、LIT、ASTER、KMNO、MET、CC、CARDS、PONS 和 STONK 等的回购计划。其中每一个都运行着一个有收入的实时产品。 Hyperliquid 将 USDC 储备收益率纳入 AQAv2 下的 HYPE 回购中。 Pump.fun 已烧毁 4.51 亿美元，约占供应量的 16.6%。 Pons 将 V1 收入的大约 80% 用于回购。 Ethena 的持有者投票决定将 95% 的净收入分配给 ENA。这些都是建立在法律灰色地带的。他们刚刚走出困境。

该指南悄然认可了行业今年一致采用的模式：代币作为协议现金流的主张，而不是对未来发展的押注。这就是收入元，现在已经获得监管部门的批准。是时候对所有好的项目代币重新进行更高的评价了……

🌎 宏观加密货币和市场

企业国库券和ETF

比特币 ETF 周五净流入 1.35 亿美元，一周收盘价高达 2.39B 美元； ETH ETF 流入 8700 万美元，一周收盘 6.9 亿美元

Meme 硬币追踪器

Meme 领导者红色下跌 5-7%； DOGE -5%、SHIB -5%、PEPE -4%、PENGU -5%、特朗普 -6%、SPX -7%、BONK -6%

DOGE -5%、SHIB -5%、PEPE -4%、PENGU -5%、TRUMP -6%、SPX -7%、BONK -6% Robinhood 链领导者大多为红色；庞斯 -12% 至 3.7 亿美元； AI -2%，2.22 亿美元； Cashcat +5%，达 1.88 亿美元； Wallet +115% 和 Delta +20% 领涨

领导者大多是红色的；庞斯 -12% 至 3.7 亿美元； AI -2%，2.22 亿美元； Cashcat +5%，达 1.88 亿美元； Wallet +115% 和 Delta +20% 领先，Solana 领先者为 e/acc +100%、SI +20% 和 Baton +50%； Ansem -7% 至 1.6 亿美元

涨幅最大的是 e/acc +100%、SI +20% 和 Baton +50%； Ansem -7% 至 1.6 亿美元 Binance 宣布通过 SPCX 反射支持 Marscoin，并通过 QQQ 支持牛来

💰 代币、空投和协议追踪器

Aave 在 Base 上的 Aave v4 中引入了 7 种 Coinbase 代币化股票，包括苹果、英伟达和特斯拉作为抵押品选项

在 Base Pump 的 Aave v4 中引入了 7 只 Coinbase 代币化股票，包括苹果、Nvidia 和特斯拉，作为抵押品选项，过去 7 天链上协议的收入为 1516 万美元，其次是 Hyperliquid（1506 万美元）、Stonkfun（748 万美元）和 Collector Crypt（324 万美元）

🚚 NFT 发生了什么？

NFT 领头羊周末大多为红色； Punks 的价格为 33.69 ETH，BAYC -10% 为 6.25 ETH，Pudgy -4% 为 3.27 ETH

周末大部分为红色； Punks 的价格为 33.69 ETH，BAYC -10% 为 6.25 ETH，Pudgy -4% 为 3.27 ETH Ringers (+50%) 和 Kodas (+10%) 领涨