SEC 加密货币托管重写进入白宫审查，关键规则仍未披露

SEC 对投资顾问和基金（包括其加密资产）的加密托管重写已于 8 月 25 日进入白宫审查。此举启动了对一项具有重大经济意义的提案的积极出版前审查，对顾问、投资公司和持有其资产的机构产生直接影响。

信息和监管事务办公室的记录将 SEC 的“托管规则修正案”列为待拟定规则阶段，没有法定期限。 OIRA 在机构发布重要法规草案之前协调行政部门对这些法规进行审查。收据推进了​​规则制定过程；出版和委员会审议仍有待完成。

统一议程条目称，美国证券交易委员会正在考虑对投资顾问客户资产和基金资产（包括加密货币）进行调整。它将 2026 年 10 月列为拟议规则制定通知的目标。该日期是机构规划目标，而 OIRA 记录没有列出法定期限。

注册投资顾问和投资公司最接近规则制定者。他们的托管安排依赖于符合联邦要求的机构，将银行和国家信托公司纳入商业股份。公布的记录没有提供有效的提案语言，导致资格、控制或保障措施的任何变更方向尚未解决。

该程序是在监管重置之后进行的。 2025 年 6 月，SEC 撤回了 2023 年保护提案，结束了从该措施到最终规则的路径，并表示未来的行动将需要新的提案。因此，现在 OIRA 的草案开始制定新的规则，而不是恢复先前提案的要求。

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与此同时，更加有限的员工职位塑造了市场。 2025 年 9 月 30 日，SEC 投资管理人员表示，在满足特定条件时，他们不会建议对将某些国家信托公司视为加密货币托管银行的注册顾问或受监管基金采取强制措施。

这些条件包括授权、保障政策、经审计的财务报表、独立控制报告、托管合同、风险披露和最佳利益决定。托管协议必须隔离客户或基金资产，并禁止在未经事先书面同意的情况下进行借贷、质押或再抵押。顾问或基金还必须披露重大风险，并确定使用托管人符合客户、基金及其股东的最佳利益。

不采取行动信是员工强制执行的立场，没有法律效力，但它提供了顾问、基金、银行和国家信托公司今天使用的实用基准。 SEC 加密货币托管重写将该基线纳入主动规则制定框架中。 SEC 提案的发布将把当前的流程信号转变为关于哪些机构可以托管加密资产以及它们必须提供的保障措施的实质性辩论。