a16z 寻求 SEC 对 DEX 的豁免 – TradFi 会反击吗？

加密行业希望美国证券交易委员会在拟议的“创新豁免”框架中做出更多让步。

9 月 22 日，风险投资公司 a16z Crypto 的总法律顾问迈尔斯·詹宁斯 (Miles Jennings) 与游说团体 DeFi Education Fund 一起写信给 SEC，提出了两项​​重大要求。

首先，这些公司要求放宽对去中心化交易所（DEX）、访问它们的应用程序以及它们背后的开发人员的监管。

作为推进加密项目的下一步，我们建议 SEC 澄清去中心化交易协议 (DEX) 的开发人员以及提供访问这些协议的应用程序 (DEX 应用程序) 不符合《交易法》交易所注册要求的情况。

这听起来像是开发者保护，这是一项关键的政策推动，在陷入僵局的《清晰法案》中受到了激烈的争议。事实上，修订草案中的一些开发者保护措施被淡化了。

詹宁斯表示，此举将“将监管清晰度扩展到真正的无需许可的系统。”

值得注意的是，即使该平台处理代币化证券，该行业也寻求持有这种救济；如果它是完全非托管的（不控制用户资金），它应该不受《交易法》的约束。

其次，风险投资公司为充当传统中介机构并控制用户资金的加密资产交易平台（CTP）提出了不同的审批途径。

为什么行业需要 DeFi 明确性

从角度来看，CFTC 也为 Phantom 等“被动软件”提供了类似的救济，使其不再被归类为《商品交易法》下的介绍经纪商。但商品期货交易委员会只处理衍生品，包括永续期货。

该救济措施并不保护处理 SEC 可能归类为证券的资产的 DEX。事实上，a16z 强调 2024 年 SEC 针对 Uniswap 的执法行动计划是其推动 DeFi 透明度的动力。

由于美国证券交易委员会将代币化股票视为证券，因此观察其对这一请求的反应以及是否会将其纳入其创新豁免框架将会很有趣。

然而，以 SIFMA 为代表的传统经纪交易商（包括 Citadel 证券）已经在 SEC 的创新豁免提案中找出了漏洞。该组织可能会支持第二个 a16z 请求，但不会支持 DEX 和应用程序的豁免减免。

最终总结