Sequans 在出售剩余 314 比特币后放弃了比特币财务计划
核心要点
- 法国半导体公司 Sequans Communications 已完全退出其比特币金库战略，出售其剩余的 314 比特币，使该公司不再持有任何加密货币。
- 要点 Sequans 出售了最后 314 个 BTC，完成了此前该公司持有超过 3,200 个 BTC 的比特币金库策略。
- 该公司将退出与 5 月份的可
法国半导体公司 Sequans Communications 已完全退出其比特币金库战略，出售其剩余的 314 比特币，使该公司不再持有任何加密货币。此举完成了该公司在 2025 年中期增加比特币头寸后开始的流程，并在调整融资和公司优先事项时逐渐放弃了这种做法。
根据 Sequans 周四发布的一份声明，此次退出与其 5 月份的可转换债务赎回有关。管理层表示，该公司现在将重新专注于其核心蜂窝物联网（IoT）和软件定义无线电业务，之前使用比特币收益来减少债务并加强其资产负债表。
Sequans 出售了最后 314 个 BTC，完成了此前该公司持有超过 3,200 个 BTC 的比特币金库策略。
该公司将退出与 5 月份的可转换债务赎回联系起来，利用之前的比特币销售来帮助消除这一义务。
Sequans 表示，除了政府资助的研发承诺外，它现在没有加密货币持有量，也没有未偿债务。
VanEck 研究表明，到 2026 年，更多的资金运营商将缩减或完全退出比特币策略。
Sequans 完成比特币金库退出
Sequans 在采取早期减少风险敞口的措施后，最终清算了其持有的比特币。该公司表示，在推出财务策略不到六个月后，它就开始削减比特币，并于 11 月份出售了 970 比特币，以帮助赎回一半的可转换债务。
到 2026 年 5 月，Sequans 表示“不再追求”财务策略，并将随着时间的推移将剩余的比特币货币化。周四的更新表明，货币化现已达到终点，该公司确认已出售剩余的 314 BTC。
从启动到减少：该策略如何发挥作用
Sequans 宣布出售 3.84 亿美元的股本证券和可转换担保债券后，于 2025 年 6 月推出了比特币国库业务。当时，首席执行官乔治·卡拉姆 (Georges Karam) 将比特币描述为“一种首要资产和一项引人注目的长期投资”，并将此次购买视为更广泛的财务计划的一部分，而不是短期交易活动。
然而，该战略的生命周期与资本结构决策密切相关。在接下来的几个月里，Sequans 利用比特币销售来解决其可转换债务计划。该公司后来从债务削减转向更广泛的资产负债表重新定位，最终决定将剩余的比特币货币化，而不是继续积累。
为什么完全退出对投资者和市场结构很重要
企业比特币金库通常会平衡两个相互竞争的优先事项：追求长期持有比特币，同时保持管理流动性、还款和商业投资的灵活性。当公司停止增持或清算所持股份时，这可能表明财务活动与现金需求或公司战略不再相符。
在 Sequans 的案例中，管理层表示，比特币销售被用来“消除其可转换债务”并强化资产负债表。从投资者的角度来看，其结果是资本结构更加简单：与加密货币持有相关的流动部分更少，并且影响资金余额的比特币价格波动风险也更少。
Sequans 还强调，最终出售后，它不持有加密货币，也没有除政府资助的研发义务之外的未偿债务。这一框架表明该公司认为金库时代已经结束，而不是暂停加密货币活动并为未来的重新进入敞开大门。
2026 年更广泛的趋势：更多国债放弃比特币
Sequans 的离开符合 2026 年更广泛的模式。7 月下旬，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在一次公开更新中表示，他已经确定至少有 9 家公司在 2026 年完全清算或放弃了比特币和加密货币金库策略，还有其他几家公司减持了比特币和加密货币。
各种退出的原因多种多样。 VanEck 的 Sigel 指出了债务偿还需求、营运资金要求、股东回报目标和业务战略变化等因素。换句话说，比特币国债的转变似乎并不是由单一原因驱动的。
早期报道中强调的一个例子是在英国上市的 Satsuma Technology。 Cointelegraph 报道称，该公司于 2025 年 7 月通过可转换贷款票据筹集了 1 亿英镑（约合 1.35 亿美元），用于扩大比特币金库。一年后，股东以压倒性多数投票决定返还公司大部分资本并取消上市，董事会授权关闭交易活动并出售全部 669 BTC 头寸。
2026 年报告中提到的其他完全清算其比特币持有量的公司包括 Bitdeer、Genius Group 和 Prenetics。 MARA Holdings 和 Empery Digital 也被提到在没有完全放弃其财务策略的情况下进行了大量销售，这突显出企业行为存在分歧而不是统一。
接下来看什么
对于 Sequans 来说，迫在眉睫的问题是，既然加密货币暴露已经被消除，那么该公司能够以多快的速度将其对蜂窝物联网和软件定义无线电的重新关注转化为运营动力。更广泛地说，读者可能想追踪 2026 年的资金退出浪潮是否会持续，或者随着融资条件和市场情绪的变化，减持比特币的公司是否开始将资本重新配置回比特币。