21shares 认为随着 XRPL 活动进一步扩大，XRP 需求不断增长

关键要点 21shares 将不断增长的 XRPL 活动与潜在的 XRP 需求联系起来。

XRP 的直接作用包括费用、储备金和桥接转账。

发行的资产可以扩展XRPL，而无需直接用XRP进行交易。

21shares 将 XRP 需求与费用、储备金和桥梁使用联系起来

根据 21shares 于 9 月 14 日分享的一篇论文，随着代币化资产和稳定币在 XRPL 上的扩张，XRP 需求最终可能会上升。资产管理公司在 X 上的帖子指出，代币化资产为 40 亿美元，RLUSD 总供应量约为 16 亿美元，其中一半以上在 XRP Ledger 上流通。 21股表示：

“我们的论点是，更多的活动最终会提高对它的需求，而不是它的计价。”

9 月 14 日的声明基于 21shares 加密资产管理公司投资策略师 Maximiliaan Michielsen 于 8 月 12 日发布的分析。该分析将 XRP 描述为一种桥梁资产，支付提供商可以将 XRP 兑换成或兑换成目的地货币，结算时间为三到五秒，交易成本约为 0.0002 美元。

每笔 XRPL 交易都会通过反垃圾邮件机制销毁少量 XRP，以保护网络免受洪泛。据分析，基本费用为 0.00001 XRP，自 2012 年以来已销毁超过 1400 万个 XRP。这个总数大约相当于最初 1000 亿供应量的 0.014%，这表明加密资产如何能够提供除转账之外的网络效用，而不会产生显着的稀缺效应。

稳定币和代币化资产扩大了 XRPL 活动

稳定币正在成为 XRP Ledger 活动的重要组成部分，其中以 Ripple USD (RLUSD) 为首，21shares 表示该稳定币的总供应量约为 16 亿美元。到 2026 年中期，RLUSD 总供应量的一半以上在 XRPL 上流通，这标志着其从之前集中在以太坊的转变。

RLUSD 使用量的增加与网络活动的增加同时发生。根据 Evernorth 的数据，XRPL 上与 RLUSD 相关的交易从 2024 年 12 月的约 54,000 笔增加到 2026 年每月 600,000 笔至 110 万笔。截至 6 月份的六个月内，RLUSD/XRP 货币对处理了大约 9 亿美元。

代币化是另一个增长来源。 21shares 估计 XRPL 上的代币化资产已达到约 40 亿美元。该分类账的多用途代币标准为机构提供了发行债券、基金和其他代币化资产的基础设施，并将合规要求纳入每个代币的结构中。

这一发展是在更广泛的推动下将 XRP Ledger 的实用性扩展到代币化证券、基金和贷款中。 Ripple 荣誉首席技术官 David Schwartz 认为，代币化股票、货币市场基金、回购协议和贷款是 XRPL 基础设施可以支持基本转账之外的金融活动的领域。

DeFi 的增长为网络使用增加了另一条途径

XRP Ledger 还包括协议级别的去中心化交易所，允许发行的资产直接与其他资产进行交易，而无需单独的交易所应用程序。 XRP 可以作为中间对，连接直接交易对缺乏足够流动性的市场。

DeFi 仍然相对较小，XRPL 上有 21 股，该行业的估值超过 3000 万美元，但新的借贷基础设施正在开发中。 Ripple、Clearpool 和 Cicada Partners 正在构建一个机构借贷市场，该市场将使用 RLUSD 作为信贷资产以及 XRPL 提议的借贷协议和单一资产库架构。

XRPL 增长和 XRP 直接使用之间的区别仍然是投资主题的核心。代币化债券、稳定币和其他已发行资产可以存在并在分类账上进行交易，而无需以 XRP 计价。 XRP 的直接作用来自于交易费用、账户准备金、桥梁流动性以及它作为中介资产的情况。

因此，21shares 将更大的 XRPL 活动视为 XRP 需求的潜在来源，而不是直接的一对一关系。该公司估计，过去一年该网络平均每天约 170 万笔交易，链上价值约 13 亿美元，结算活动总额接近 5000 亿美元。