Smarter Web Company 计划发行英国首支 BTC 支持的优先股

一家总部位于布里斯托尔的网页设计公司希望通过伦敦证券交易所的比特币金库支持的优先股筹集至多 2500 万英镑。

布里斯托尔的一家网页设计公司刚刚提交了可能成为英国首支由比特币金库支持的以英镑计价的优先股。 Smarter Web Company PLC 宣布计划在伦敦证券交易所主板市场首次公开募股新一类优先股，股票代码为“MORE”，目标募集资金总额为 15 至 2500 万英镑。

前进所需的最低融资额为 1000 万英镑。如果它满足了这一要求，再加上金融行为监管局的监管批准，此次发行将标志着英国资本市场的首次发行：明确由企业持有的比特币支撑的上市永久优先股。

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从网页设计到比特币金库

Smarter Web Company 成立于 2009 年，最初是一家简单的网页设计机构。它于 2022 年开始接受比特币支付，事后看来，这看起来像是更大战略支点中的第一张多米诺骨牌。

该公司于 2025 年 4 月在 Aquis 交易所通过反向收购 IPO 上市。到 2026 年 2 月，该公司已在伦敦证券交易所主板上市，此举使其能够获得更深层次的机构资本。

该公司于 2025 年采用了正式的比特币财务政策，截至 2026 年中期报告，其资产负债表上持有约 2,878 比特币。以最近的价格计算，这些藏品价值约为 178 至 1.81 亿美元。

首席执行官安德鲁·韦伯利(Andrew Webley)将公司的定位描述为双引擎运营：一方面提供现金生成的网络服务，另一方面系统性地积累比特币作为主要的财务资产。

优先股如何运作

“更多”优先股旨在附带可变利率优先股息以及其他相关权利，但不包括投票权。

为了使这些股息支付合法化，智慧网络公司需要可分配的储备金。英国公司法对此有特别规定：未经法院批准，您不能从股票溢价中支付股息。

股东于 2026 年 6 月 17 日投票批准公司股票溢价账户减少 2.1 亿英镑。高等法院于 2026 年 7 月确认了这一削减，释放了约 1.325 亿英镑的可分配储备金，专门用于优先股的股息义务。

韦伯利指出，该公司可以通过多种渠道为这些股息提供资金：来自网络业务的运营现金流、新创建的储备、比特币金库以及未来的资本市场活动。

此次IPO仍需FCA批准，正式招股说明书或上市日期尚未公布。

MicroStrategy 效应跨越大西洋

Smarter Web Company 远不是第一家围绕比特币积累建立自己形象的上市公司。 MicroStrategy（现已更名为 Strategy）从 2020 年开始率先推出企业比特币金库模式。Metaplanet 等日本公司纷纷效仿，美国各地越来越多的小型上市公司也采用了相同方法的变体。

这个案例的不同之处在于地理和仪器。英国在其主要交易所接受与加密货币相关的金融产品方面比美国或日本更加谨慎。在伦敦证券交易所主要市场上市、以英镑计价的比特币支持的优先股将代表英国和欧洲投资者的一种新投资工具。

优先股结构本身就是一个有趣的问题。大多数比特币财务公司依靠普通股融资或可转换债务来为其购买提供资金。具有可变股息的永久优先股提供了更接近于固定收益产品的产品，理论上对那些希望通过公司资产负债表接触比特币上行潜力而无需普通股完全波动的投资者来说很有吸引力。