SOL Strategies 首席执行官表示 Solana 通胀削减还为时过早

Solana 将年度通胀率提高一倍的计划引起了 SOL Strategies 首席执行官 Michael Hubbard 的批评，他认为该网络目前约 4% 至 4.5% 的通胀率并不能证明加速削减是合理的。

摘要 SGP-0002 以 67% 的支持率通过，以微弱优势突破了 Solana 的三分之二门槛。

Hubbard 表示，通胀变化很仓促，不太可能对 SOL 的价格产生可衡量的影响。

SOL Strategies 首席执行官表示，SGP-0003 根据投票开始前传达的投票规则获得通过。

这家在纳斯达克上市的基础设施公司运营 Solana 验证器、质押服务和 SOL 金库。

哈伯德表示，索拉纳通胀削减来得太早了

Solana 基础设施和财务公司 SOL Strategies 的首席执行官 Michael Hubbard 告诉 crypto.news，通货膨胀的改变还为时过早，并且在其对网络参与者的影响得到充分了解之前就已经实施了。

SGP-0002（称为双重通货紧缩）会将 Solana 的通货膨胀率每年从 15% 提高到 30%。该提案保留了网络现有的 1.5% 的终端通胀率，但将达到这一目标所需的预计时间从 5.7 年缩短至约 2.8 年。

根据 Solana 的最终治理统计，SGP-0002 获得了 1.7629 亿 SOL 的支持，相当于参与股份的 67%。另有 6619 万 SOL 反对该提案，2063 万 SOL 弃权。参与比例达到合格股权的60.7%。

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结果比公布的 66.67% 的支持率要求高了大约三分之一个百分点。正如之前报道的那样，该提案可能会在六年内从预计发行量中减少约 1890 万枚 SOL，相当于现有计划下预期供应量的 2.6% 左右。

Hubbard 表示，约 4% 至 4.5% 的通胀“并没有那么极端”，并否认发行是阻碍 SOL 市场表现的主要力量的观点。在他的评估中，将通货膨胀称为问题为代币的价格变动提供了过于简单的解释。

Hubbard 指出，质押奖励也保留在 Solana 经济内部，因为发放给质押者的 SOL 通常会重新质押，而不是立即出售。基于这种结构，他表示减少发行不会对 SOL 的价格产生立即或容易衡量的变化。

Galaxy Research 在投票前提出了相关担忧，警告称，如果费用收入增加或 SOL 价格升值未能抵消收入损失，较低的质押奖励可能会降低验证者运营的吸引力。该公司还表示，既定经济参数的频繁变化可能会让验证者和其他企业的财务规划变得更加困难。

哈伯德的公司直接面临这个问题。 SOL Strategies 运营 Solana 验证器、提供质押服务并管理 SOL 金库。因此，其收入可能会受到质押奖励、验证者收入和 SOL 价值变化的影响。

SGP-0003 投票引发了弃权争议

除了对通货膨胀的担忧之外，哈伯德还质疑 Solana 官员如何解释 SGP-0003（资源和包容费提案）的结果。

官方最终统计显示，SGP-0003 的支持率为 53.9%，反对票为 18.92%，弃权票为 27.18%。根据 Solana 当前治理文件中显示的公式，弃权票同时计入法定人数和用于计算批准的分母，从而使提案低于所需的三分之二水平。

哈伯德认为，投票开始时传达的计算方法对弃权票的处理方式有所不同。根据这种解释，弃权票有助于满足法定人数，但在计算赞成或反对的决定性票数时被排除在外。

排除弃权票外，SGP-0003 获得了选择任一选项的约 74% 的股权，足以超过三分之二的要求。因此，哈伯德认为该提案是根据参与者最初给出的规则批准的，尽管他认为拒绝可能会产生更好的实际结果。

Solana Compass 在投票前表示，SGP-0003 需要“赞成”和“反对”股份总数的 66.67%，弃权不会影响结果。 8 月 9 日关于代币经济学辩论的报告也将计算方法描述为排除了决定性股份的弃权权。

Solana 宪法目前的说法恰恰相反。第四条规定，批准分母由“赞成+反对+弃权”组成，而存储库的投票政策重申，弃权股份算作参与，而不计入“赞成”计票。

根据 Hubbard 的说法，在投票开始后应用不同的计算会改变验证者和委托者的目标。他说，程序的完整性要求使用投票开始时提出的规则，无论最终的提案是否是好的政策。

资源费可能会增加 Solana 应用程序的成本

SGP-0003 支持通过 SIMD-0553 重新设计 Solana 的交易费用。 Solana 目前对每个签名收取 5,000 个 lamport 的基本费用，其中一半被销毁，一半支付给出块验证者。

根据 SIMD-0553，交易将向区块生产者支付 2,500 个端口的包含费，并根据请求的计算资源收取单独的费用。该协议将完全燃烧基于资源的部分。

该提案的作者利用 2026 年 5 月的网络活动估计，第一阶段每日 SOL 销毁量可能从约 648 SOL 上升至 1,500 至 1,800 SOL。后期阶段可能会将估计范围增加到 3,750 到 4,500 SOL 之间，最终增加到 7,500 到 9,000 SOL 之间。

哈伯德表示，该模型会带来不必要的交易复杂性。资源密集型应用程序、交易路由器和订单簿运营商可能面临更高的成本，因为费用将取决于其交易请求的计算能力。

SOL Strategies 首席执行官还对该提案支持者的经济利益表示担忧。 SIMD-0553 是由 Temporal 的 Cavey 编写的，Temporal 是一家研发公司，该公司称其开发了 HumidiFi，而 HumidiFi 是 Solana 占主导地位的专有自动化做市商之一。

哈伯德声称，拟议的费用结构可能会使相关的 propAMM 受益，同时给直接竞争对手带来更高的成本。他的声明中没有引用任何独立交易层面的研究来确定任何竞争优势的大小，这使得冲突声称是哈伯德的评估，而不是该提案的确认效果。

在投票之前，Sandwiched.me 主持的模拟检查了不同资源费率下路由器、应用程序和 propAMM 的预期成本。仪表板显示，效果因事务设计、请求的计算限制以及应用程序是否优化其资源使用而异。

Solana 早些时候的通胀投票也让验证者产生了分歧

关于发行的争论并不是从 SGP-0002 开始的。 2025 年 3 月，Solana 验证者考虑了 SIMD-0228，该方案提议用响应质押参与的利率取代固定通胀计划。

在该模型下，当大量 SOL 被质押时，通胀将会下降；而当参与度下降到足以引发安全担忧时，通胀就会上升。该提案获得了 61.39% 的支持，但未能突破所需的三分之二门槛。

在投票之前，早些时候的报道称 Solana 的年通胀率接近 4.6%，并且已经准备好每年下降 15%，直至达到 1.5%。批评者警告说，在固定硬件和投票费用仍然存在的情况下，大幅减少可能会通过降低奖励来削弱规模较小的验证者。

哈伯德的立场不同于永久支持现有的通胀水平。他表示，SGP-0002 和 SGP-0003 对 Solana 的未来都不重要，并称时间和过程比长期政策目标更令人担忧。

对于美国投资者而言，这些提议还会影响通过 SOL Strategies 股票持有的风险敞口。这家加拿大公司在纳斯达克上市，股票代码为 STKE，在加拿大证券交易所上市，股票代码为 HODL，这让美国股东间接接触 Solana 验证者收入、质押活动和公司持有的 SOL。

据该公司称，哈伯德自 2025 年 10 月起担任临时首席执行官后，于 2026 年成为其全职首席执行官。SOL Strategies 于 2025 年 9 月开始以 STKE 名义在纳斯达克上市，取代了之前的 OTCQB 交易安排。

SGP-0002 提供了治理授权，而不是自动更改发行。 SIMD-0550 仍然需要验证器客户端实现、客户端之间一致的通货膨胀计算以及通过纪元边界的主网功能门激活。激活之前获得的奖励将保持不变，而更快的通货紧缩时间表将从下一个纪元开始应用。