Solana 被低估了吗？ SOL 第三季度上涨 35%，但仍落后于以太坊

迄今为止，Solana 在第三季度的涨幅超过 35%，使其成为高市值类别中表现最好的资产之一，但远远落后于以太坊。

后者同期上涨了近 60%，涨幅要大得多，这也解释了为什么 SOL/ETH 比率在过去三个月里下降了 13% 以上。

也就是说，SOL 上涨 35%，而 SOL/ETH 比率下降 13%，这意味着 ETH 的出色表现至少是造成这种裂痕的部分原因，但并非全部。相反，SOL 在“绝对”方面仍然保持强势，这凸显了该资产可能被低估的想法。

然而，一位重要的重量级人物似乎正在反对这一趋势。

X 日，DeFi Development Corporation（纳斯达克股票代码：DFDV）宣布将 Solana 的金库扩大至 239 万 SOL，自 8 月 27 日以来获得了 55,491 SOL。

该公司已通过 CHAD 优先股筹集了 3 亿美元的资金，预计将购买更多 SOL。

从关键技术面来看，这种买盘似乎并不完全是传统的。 DFDV 的股价在第三季度上涨了 77% 以上，创下了自 2025 年第二季度以来的最佳季度涨幅。这一上涨意味着市场已经考虑到该公司对 SOL 敞口的增加。

因此，如果 DFDV 继续上涨，它将在库存需求上升和 SOL 积累增加之间形成反馈循环。

在这方面，DFDV 的 SOL 积累可能表明 DAT 购买趋势更大。然而，问题仍然是越来越多的公司是否会追随这一趋势。

如果发生这种情况，那么企业需求的增加可能会给 Solana 提供追赶以太坊 [ETH] 的关键催化剂。

强劲的开发者活动为 Solana 的 DAT 案例增添了色彩

Solana 的 [SOL] 链上增长为 DAT 叙事奠定了更强大的基础。

根据链上数据，Solana 在过去 7 天内链上发行了超过 149 万个代币，这是有记录以来最大的周增量。

随着网络上应用程序和交易的兴起，对区块空间的需求只会增加，从而对 SOL 的需求产生积极影响。

另一个催化剂是交易 V1 升级，现已在主网上上线。如下图所示，此升级允许交易量增加 3.3 倍，从而使 Solana 能够支持更复杂的应用程序，例如 ZK 证明。

加上代币发行数量的增加，这些因素清楚地表明 Solana 开发者活动的“战略性”增长。

这为 DFDV 的 SOL 积累提供了额外的基础。

也就是说，网络的增长尚未结束。据 SolanaFloor 称，仅本周，Circle 就已在 Solana 上铸造了 22.5 亿美元的 USDC。这意味着 USDC 供应量的增加将增加网络的流动性并有助于提高交易量。

与链上开发一起，它可以进一步推动对 SOL 的需求。

简而言之，Solana 的积极发展和流动性增长为 DAT 提供了更多积累 SOL 的理由。因此，DFDV 可能是这一趋势的早期例子，其他公司也有可能很快加入。

这为 Solana 创造了更广泛的 DAT 积累周期的前景。

最终总结