SpaceX 目前的股价接近 135 美元的发行价。华尔街分析师称这就是接下来会发生的事情。

几个月后，Space Exploration Technologies（纳斯达克股票代码：SPCX）的股票经历了疯狂的上涨，但目前其交易价格约为 135 美元的首次公开募股 (IPO) 价格。华尔街分析师对该股的看法要乐观得多，整个行业的平均目标价为 218 美元。

许多华尔街分析师认为，SpaceX 对人工智能（AI）和天基服务的激进野心将使破纪录的 IPO 达到平流层，并且股价将继续走高。但他们是对的吗？

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以下是 SpaceX 商业雄心的详细分析，以及您今天是否应该跟随华尔街购买其股票。

雄心勃勃的人工智能增长

人工智能是这十年来的主要市场主题，埃隆·马斯克和 SpaceX 计划大力利用它。该公司正在地球上积极建设数据中心容量，这将为自己的人工智能服务（如 Grok 聊天机器人）提供支持，并销售给第三方提供商。这使得 SpaceX 成为一家新云公司，在计算服务方面与亚马逊网络服务 (AWS) 竞争。

SpaceX 上季度的 AI 收入为 25.6 亿美元。然而，由于其巨额资本支出，马斯克相信，到 2026 年底，其年度经常性收入 (ARR) 将增长到 1000 亿美元，这可能意味着仅第四季度的人工智能收入就达到约 250 亿美元。这将通过与其他寻求计算能力的人工智能公司签订合同来实现，例如与 SpaceX 签署了一项大协议的 Anthropic。

从长远来看，马斯克认为 SpaceX 的收入到 2030 年可以达到 1 万亿美元，主要通过地球上以及最终在轨道上的人工智能基础设施投资。这些设施的启动和运行需要花费大量成本——仅上个季度人工智能资本支出就达到 158 亿美元——但该公司相信人工智能基础设施存在巨大机遇，将带来数十亿甚至数万亿美元的收入。

图片来源：盖蒂图片社。

利润从何而来？

目前，所有这些人工智能投资对 SpaceX 来说都在亏损。该公司的部门运营亏损为 12 亿美元，并且正在消耗大量自由现金流来扩大其基础设施规模。从长远来看，很难估计人工智能领域成熟时的利润率会有多高（或不高），但距离实现这一点还有很长的路要走，特别是考虑到在轨道上交付和监控数据中心资产的成本时。