Steelcoin 在 Bitpanda 上下架：9 月 30 日之前您必须如何处理您的 STEEL 代币

如果您在 Bitpanda 上持有 Steelcoin (STEEL)，那么一个日期很重要：2026 年 9 月 30 日，欧洲中部时间 23:59。在此之前，您可以自行出售代币，无需支付任何销售费用。之后，交易平台将永久关闭卖出按钮。 2026 年 10 月 1 日，所有剩余资产将自动转换为欧元并记入您的法定钱包。你的钱并没有消失。 9 月 30 日之后你失去的是另一回事，对于你持有的价值来说，它可能更重要：时机的选择。自己出售并选择价格。等等，你就会得到强制平仓当天市场支付的任何价格。这是完整的说明集，并且适合一个段落。本文的其余部分回答了随后出现的问题，这些问题迄今为止在德语市场上还没有答案。为什么在没有人资不抵债的情况下，受监管产品会被撤回？是否有更换继任者的情况？您的证券账户中的 Steelcoin ETP 怎么样，它具有相同的名称，但仍然是不同的东西？为什么一欧元的支付在实践中是无法实现的？这个过程也是一个机制的教训，它会影响每个将代币存放在经纪人那里而不是放在自己钱包里的持有者。列表并不是永久状态。当平台从其计划中删除资产时，接下来的几乎总是相同的模式：买入停止，卖出窗口打开，然后自动处置。我们在“下架”解释中以一般术语写下了该序列：当您的代币无法再交易时会发生什么。如果您想原则上分散托管风险，您可以在我们对受监管的加密货币交易所的比较中找到获得许可的提供商。 Bitpanda 在其帮助台文章中保留了包含整个流程的时间表，最后更新时间为 2026 年 8 月 31 日。情况如下：日期 发生情况 2025 年 9 月 8 日，欧洲中部时间 13:00 购买钢铁已关闭。这一步已经过去一年了。 2026 年 9 月 3 日 所有价值低于 1 欧元的持仓均被自动清算。受影响的账户收到了一欧元的固定付款。 2026 年 9 月 30 日，欧洲中部时间 23:59 出售自己的最后时刻。该窗口内的销售费用为零。此后，卖出功能将永久禁用。 2026 年 10 月 1 日 按现行市场价格最终清算所有剩余资产。收益进入 Bitpanda 法定钱包。在撰写本文时，这四个日期中的两个已经过去。唯一需要采取行动的是中间的那条线，它给你留下了整整三个星期的时间。如果你什么都不做会发生什么？然后强制平仓。强制平仓是指平台在未经您同意的情况下出售您的头寸，并将等值欧元记入您的账户。 Bitpanda 在其服务台中表示，该持股将于 2026 年 10 月 1 日按照字面意义上的“实时市场价格”进行转换。这半句话是两条路线之间唯一的经济差异。对于买方已关闭一年且交易即将结束的资产来说，当前的市场价格并不是一个特别强劲的数字。它可能高于 10 月 1 日的今天价格，也可能低于今天的价格。没有一个诚实的人可以为你预测这一点，本文也没有尝试。可以说的是另一件事，而且不需要预测：当你为自己出售时，你控制了一个在自动处置中移交的变量。这不是关于价格的声明。这是关于谁扣动扳机的声明。 8 月份，另一个交易平台也出现了同样的情况，我们在 Kraken 强制平仓下架中对此进行了描述。在这一点上，一个常见的误解就不存在了：退市并不是征用。您的代币不会在没有补偿的情况下被拿走，您会收到等值的代币。投资者担心的损失是由该过程发生的价格造成的，而不是由该过程本身造成的。证券型代币、实用型代币和 ETP：同一个钢铁承诺的三个包装要理解为什么这个产品正在消失，您必须将三个术语分开，这三个术语都出现在 Steelcoin 案例中并且经常被混淆。证券型代币是映射到区块链上的证券。从法律上讲，它属于资本市场法而不是加密法，这就是为什么它通常需要监管机构批准的招股说明书。相比之下，实用代币不证明投资者的权利，而是证明使用某种东西、商品或服务的权利。由于欧洲对加密资产市场的监管生效，它属于 MiCAR 的范畴，需要一份白皮书来代替招股说明书。最后，ETP 是一种交易所交易的不记名工具，您在普通证券账户中持有并通过银行或经纪人购买，根本没有加密账户。因此，对一种商品进行代币化可以采用非常不同的法律形式，而且包装上的名称并没有说明它是什么。 Steelcoin 至少有三个版本带有这个名字，其中只有一个版本受到 Bitpanda 截止日期的影响。任何通过名称而不是包装器来整理资产的人都是在错误的地方进行整理。没有丑闻，只是一个到期日：当资本市场招股说明书失去有效性时，产品的授权就终止了，即使商业上一切正常。 Bitpanda为何下架Steelcoin：资本市场招股说明书已过期 交易平台的FAQ中逐字逐句说明了原因，而且显得非常不起眼：“STEELCOIN招股说明书的有效期已过，因此该资产无法再在Bitpanda上市。”资本市场招股说明书是主管监管机构批准的允许公开发行证券的文件。根据欧洲法律，其有效期为十二个月。之后必须再次更新和批准，否则公开发售的基础就会消失。如果没有发生这种情况，产品就会从货架上消失，而无需任何人犯错误。这使得这个案例比普通的退市更有趣。资产被平台删除的常见原因是交易量少、监管压力或项目本身存在问题。这是行政程序中的过期期限。该产品并不是失败，而是失去了授权。对于持有者来说，结果是一样的；对于如何解读这个案例，它不是，对于后续产品是否值得您信任的问题，它当然不是。

一欧元的固定付款符合 10 欧元的最低提款额 2026 年 9 月 3 日，Bitpanda 自动清算了所有价值低于 1 欧元的 STEEL 持仓，并将 1 欧元的固定金额记入受影响的账户。这听起来像是一次慷慨的四舍五入，但就其本身而言，确实如此。与同一平台上的第二条规则结合起来会变得很有趣。其服务台表示，法定货币存款和取款的最低金额为 10 欧元。因此，任何因为这种固定付款而在账户中持有一欧元且没有其他任何东西的人都不能将其转入他们的银行账户。余额是存在的，只是被限制在可以触发提款的阈值以下。实际上，这意味着一欧元作为您可以在平台内继续使用的余额，例如在下次购买时使用，而不是作为付款。如果您无论如何都打算关闭账户，请考虑到这一点。任何仍持有较大 STEEL 头寸的人还有一个不将出售推迟到最后一刻的理由，因为收益首先进入同一个法定钱包，而不是您的活期账户。是否可以兑换成 Steelcoin X (SCX)？每个读过退市通知的人都会问这个问题，因为这个名字仍然存在。发行人 SC Steelcoin GmbH 总部位于维也纳，目前运营 Steelcoin X (SCX)。根据其自己的说法，该公司是 Frankstahl 集团的独立子公司，该集团是一家拥有约 140 年历史的欧洲钢铁贸易商，由其创始人 Marcel Javor 经营。重要的是继承人的法律形式，因为它是不同的。该公司页面将 Steelcoin X 描述为“MiCAR 监管的实用代币”，赋予其持有者获取热轧带钢的权利。一个代币代表一公吨钢材；根据重量，一整卷大约需要二十到三十个代币，并且在整个欧洲经济区提供实物交付。仅限来自欧盟和欧洲经济区的投资者参与。因此，资本市场法下的投资产品已成为 MiCAR 下获得商品的权利。这不仅仅是标签的改变：你持有主张的规则手册是不同的。在发行人的公开页面上找不到对遗留资产的掉期要约。 2026 年 9 月 8 日，我们调用了提供商的地址以获取其法律信息、ETP 和 ETP 常见问题解答。所有三个现在都重定向到 Steelcoin X 的单一登陆页面。任何在那里寻找旧招股说明书或 STEEL 赎回规则的人将不再找到它们。对于作为持有者的您来说，对开头问题的实际答案如下：不要指望能够成长为新产品。您有销售窗口，如果您仍然对该商品感兴趣，那么进入 SCX 是一次单独的、新鲜的购买，并且需要进行尽职调查。如果您想切换平台以重新开始，那么在您将自己与遇到的第一个提供商联系起来之前，我们对最佳加密货币经纪商的比较值得一看。不同房屋之间的购买、保管和提款费用的差异远比广告上显示的要大。 Bitpanda 的付款需要多长时间？在这里，明确的区分是有好处的，因为在退市的背景下，这个问题可能意味着两个完全不同的事情。第一步是将 STEEL 转换为欧元，这可以在您自行出售时发生，也可以在 10 月 1 日自动发生。之后，该金额将作为法定余额存入您平台上的账户中。第二步是将余额转入您的银行帐户，只有在那里，提款规则才适用：上述最低 10 欧元，加上取决于您的验证状态和您选择的付款方式的每日限额。转移本身需要多长时间取决于方法和银行路线，而不是退市。因此，实用的建议是：将该过程分为两个阶段。如果您确实需要活期账户中的收益，请不要将销售留到最后一天，而是要依次计划这两个步骤。 9月30日不关闭账户，只有一个功能：卖出按钮消失，余额保留。 Steelcoin ETP (ISIN DE000A3G9Q60)：为什么您的证券账户是一个单独的问题除了交易平台上的代币之外，还有另一种同名产品，许多德国投资者持有该产品而不是代币：带有 ISIN DE000A3G9Q60 和 WKN A3G9Q6 的 Steelcoin ETP。它是一种交易所交易的无记名工具，无期限、无利息，跟踪某些钢铁产品的表现，自 2023 年 11 月 29 日起在斯图加特证券交易所上市，同样由 SC Steelcoin GmbH 发行。价格表将北欧热轧带钢期货作为其标的物。这是一种不同包装的不同工具，通过银行或经纪人购买并保存在证券账户中。 Bitpanda 9 月 30 日的截止日期不受影响。该交易平台的通知明确提到了 STEEL 在 Bitpanda 上的持仓，但没有提及 ETP。对于仪器本身来说，由此得出的结果无法从外部得到可信的答案，而在这里，诚实比整洁的答案更重要。招股说明书的到期是否也涉及 ETP 的上市，我们无法确定：如上所述，发行人的法律信息页面不再可访问，而交易场所自己的页面已于 2026 年 9 月 8 日通过访问阻止回应了我们的请求。因此，我们既不声称 ETP 受到影响，也不声称不受影响。我们测量的是可免费访问的价格表的状态，如果该工具位于您的帐户中，您应该知道它。 2026 年 9 月 8 日 12:40 左右，一个常见的金融门户网站显示 ETP 没有要价，这意味着没有任何人出售的价格。那里显示的最新出价为 11.84 欧元，时间戳为 2025 年 8 月 14 日。每日成交量为零。对您而言，这意味着：如果有疑问，无论您的账户报表显示其价值如何，没有报价且没有成交量的证券都无法在几秒钟内出售。如果您持有此 ETP，那么正确的下一步是向您的托管银行询问可交易性和当前定价，而不是寻找最后期限。这是你的经纪人的问题，而不是 Bitpanda 的问题。