Strategy 的 Michael Saylor 预计在没有新立法的情况下比特币托管的监管会取得进展

执行主席表示，美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和财政部将利用现有法律制定数字资产规则，为银行提供比特币托管和贷款服务铺平道路。

迈克尔·塞勒并没有等待国会采取行动。 Strategy（前身为 MicroStrategy）执行主席 9 月 16 日表示，美国监管机构准备根据现有法规推进数字资产规则，完全绕过陷入停滞的 CLARITY 法案。

他的论文是：美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和财政部将利用他们已有的法律工具创建可行的框架。塞勒认为，结果将是传统银行以有意义的方式扩展到比特币托管和抵押贷款领域。

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监管机构在没有国会的情况下采取行动

《清晰法案》本应提供全面的数字资产立法，但在国会却陷入了僵局。他认为，根据现行法律，联邦机构拥有足够的权力来建立行业所需的护栏。

美国证券交易委员会 (SEC) 于 2025 年 12 月 17 日发布指南，明确经纪交易商应如何处理加密资产证券的托管义务。货币监理署还认可了国家特许银行托管数字资产的能力。

塞勒还指出《天才法案》是一个潜在的催化剂，特别是对于稳定币的采用。更清晰的稳定币框架将扩大传统金融和数字资产之间的入口，为银行构建加密基础设施创造更多理由。

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战略将比特币放在嘴边

Strategy 持有数十万枚 BTC，其中约 40% 通过 Coinbase Custody 托管，另外的持有量由 Anchorage Digital Bank（两家美国监管实体）管理。

银行主导的比特币托管实际上改变了什么

养老基金、捐赠基金和保险公司通常都有要求它们使用受监管的银行机构进行资产托管的授权。当主要银行大规模提供比特币托管服务时，大坝就会决堤。

比特币抵押贷款允许持有者在不出售头寸的情况下获得流动性，这是一种节税策略，也可以避免引发资本利得。对于像Strategy这样的公司来说，其整个企业形象都是围绕积累比特币而建立的，以具有竞争力的银行利率抵押这些资产的借贷能力将是变革性的。

多家银行已宣布或在 2026 年扩大数字资产托管和贷款服务，这与 Saylor 描述的监管变化相吻合。