策略回购 $174M 的 STRC 股票，回购总额超过 $1.12B

这家由迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 领导的公司现已斥资超过 10 亿美元回购自己的优先股，表明对其资本结构充满信心，而无需触及其比特币储备。

Strategy 已回购价值约 1.74 亿美元的可变利率 A 系列永久延伸优先股（股票代码为 STRC），使该公司在该计划下的累计回购额超过 11.2 亿美元。这一消息推动 STRC 上涨 11.9%，对于优先股而言，这是一个有意义的单日走势，而优先股本应是公司资本中无聊、稳定的部分。

此次回购是在 2026 年 9 月 21 日左右披露的，并且是通过现金储备而不是比特币销售来资助的，这是 Strategy 显然希望投资者注意的一点。

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回购计划是如何产生的

Strategy于2026年6月29日启动了所谓的数字信贷证券回购计划，初始授权金额为10亿美元。该计划于 2026 年 9 月 8 日左右授权增加一倍，达到 20 亿美元，最新交易后仍有约 11.9 亿美元可用于未来回购。

该计划的核心逻辑很简单：STRC 的面值为每股 100 美元，当其交易价格低于该水平时，以折扣价回购在数学上是增值的。每一支低于面值退役的股票都有效地捕获了市场价格和面值之间的价差，作为公司的收益。

最近的每周回购数据显示了 Strategy 设定的步伐。截至 9 月 7 日的一周，181 万股 STRC 股票花费了 1.763 亿美元。截至 8 月 30 日的一周，又增加了 1.52 亿美元。最新披露的 1.74 亿美元资金延续了这一节奏。

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STRC 支付 12% 的年度股息，该税率于 2026 年 7 月 1 日生效。

现金从哪里来

这些回购都不需要出售比特币。其策略很明确，即到 2026 年 9 月上旬，其美元储备已达到约 51 亿美元，与比特币金库分开，专门用于支付优先股股息、利息义务以及此类机会主义回购活动。

更广泛的回购框架还包括涵盖普通股回购的单独授权，尽管 STRC 一直是该计划中资本部署的主要焦点。

投资者应该注意什么

更重要的信号是在最近一次回购前两周决定将计划授权从 10 亿美元增加一倍至 20 亿美元。由于仍授权 11.9 亿美元，而且该公司每周支出 1.5 亿至 1.76 亿美元，因此有明确的途径继续支持股价。