Strive 筹集了足够的资金，可以在开市第一个小时内购买超过 105 个比特币

这家比特币财务公司的优先股发行继续为公开市场上最大的企业加密货币囤积之一提供动力。

Strive 的优先股票代码 $SATA 产生了足够的收益，可以在交易的前 60 分钟内购买超过 105 个比特币。对于一家将永久优先股转变为比特币积累机器的公司来说，这种步伐正在变得司空见惯。

此次融资是通过 Strive 的可变利率系列 A 永久优先股的市场 (ATM) 计划进行的，这是一种专门为购买比特币而设计的金融工具，无需承担债务或稀释普通股股东的权益。

SATA机器的工作原理

Strive 在纳斯达克上市，股票代码为 ASST，于 2025 年 12 月授权了一项 ATM 计划，允许发行最多 5 亿美元的 SATA。每股面值为 100 美元，并支付约 13% 的可变年化股息。

该公司早在 2025 年 11 月就完成了 200 万股 SATA 股票的首次公开募股，筹集了约 1.49 亿美元。从那时起，发行计划规模大幅扩大，收益直接流入比特币收购。

关键的结构性优势是，Strive 在整个过程中保持着无债务的资产负债表。没有债券、没有信贷额度、没有可能在经济低迷时期强制清算的杠杆头寸。资本来自愿意接受风险以换取 13% 股息的股票买家。

两个月内从 19,000 BTC 增至 21,356 BTC

截至 2026 年 6 月，Strive 持有约 19,000 BTC。到 2026 年 8 月下旬，该公司以每枚比特币平均价格约 73,409 美元的价格一次性购买了 1,110 枚比特币后，这一数字已攀升至 21,356 比特币以上。

仅在 8 月 24 日至 28 日这一周内，SATA 的收益就资助了约 1,192 BTC 的收购。五个交易日内就有超过一千个比特币，完全是用股权收益而不是借钱购买的。

优先股权策略

Strive 方法的不同寻常之处在于它选择了永久优先股而不是可转换票据，可转换票据一直是大多数企业比特币累积器的首选融资工具。当可转换票据转换为股权时，最终会稀释普通股股东的权益。相比之下，永久优先股属于一个单独的类别。它支付股息但不转换，这意味着普通股东保留其对比特币金库的比例所有权。

权衡是成本。无论以何种标准衡量，13% 的年化股息都是昂贵的资本。在公司债券收益率可能为 5-7% 的世界里，Strive 支付了大约两倍的费用来保持其资产负债表上没有债务。隐含的赌注是，比特币的长期升值将大幅超过支付这些股息的成本。

如果比特币以历史年化速度升值，那么这个赌注看起来是合理的。如果进入长期熊市，Strive 仍将欠下这些股息，同时持有贬值的国库券。无债务结构意味着不会追加保证金或强制出售，但它并不能消除为配置在下跌资产中的资本支付 13% 的风险。

5 亿美元的 ATM 授权仍有运行空间，这意味着 Strive 可以在几个月内继续以这种速度发行 SATA 股票并购买比特币。