TD Cowen 预计 MORE IPO 后 Smarter Web 将有 90% 的上涨空间
核心要点
- Smarter Web 目前在其资产负债表上持有 2,747 比特币，使其成为英国机构投资者唯一可以使用的规模化比特币国债工具。
- Smarter Web 作为英国机构投资者唯一可以使用的规模化比特币资金工具，目前占据着一个基本上没有争议的利基市场。
- 如果 MORE 优先股 IPO 成功，在英国上市的流动
英国唯一一家规模化的比特币金库公司刚刚找到了筹集资金的新方式，华尔街正在关注。
TD Cowen 将 The Smarter Web Company 的目标价提高至 0.73 英镑，约合每股 0.99 美元，这意味着较当前水平上涨约 90%。该投资银行维持买入评级，指出该公司拟议的 MORE 优先股 IPO 是提高资本效率和更广泛融资工具包的催化剂。
Smarter Web 目前在其资产负债表上持有 2,747 比特币，使其成为英国机构投资者唯一可以使用的规模化比特币国债工具。
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MORE IPO 解释
MORE 优先股发行旨在筹集 1500 万至 2500 万英镑的总收益。 Smarter Web 没有稀释现有普通股股东或承担传统债务，而是创建了一类新型优先股，专门为其比特币积累战略和更广泛的业务运营提供资金。
这些优先股将无投票权，这意味着现有股东保留完全的治理控制权。它们具有累积可变股息、清算优先权和赎回权。
此次 IPO 的条件是筹集至少 1000 万英镑，并且 50% 或更多的股份最终由公众持有。
为什么比特币财务公司需要更多资本
比特币金库模型由美国 Michael Saylor’s Strategy（前身为 MicroStrategy）推广，其工作原理是一个简单的反馈循环：筹集资金，购买比特币，让比特币升值增加公司每股价值，然后以更高的估值筹集更多资金购买更多比特币。 Strategy本身使用可转换票据、市场股票发行和优先股发行来为其购买比特币提供资金。
Smarter Web 已经登记了 2,747 BTC，已经确立了有意义的地位。 MORE IPO 的收益专门用于扩大融资选择、支持收购和满足营运资金需求。
英国比特币国库缺口
在美国，想要通过公司财务公开交易比特币的投资者可以选择 Strategy、Metaplanet（尽管它在日本上市）以及越来越多采用该模式的小公司。 Smarter Web 作为英国机构投资者唯一可以使用的规模化比特币资金工具，目前占据着一个基本上没有争议的利基市场。
如果 MORE 优先股 IPO 成功，在英国上市的流动性优先股将为机构分配者提供一种获得比特币相关风险敞口的方法，并通过清算优先权和累积股息提供下行保护。如果发行金额低于 1000 万英镑的最低门槛，整个筹款工作就会崩溃。