TotalEnergies 和 BlackRock 的 GIP 达成 1.8B 美元交易，将非洲石油和天然气基础设施货币化

这家法国能源巨头将交出中游资产以换取资本，同时通过长期关税安排保持运营控制

TotalEnergies 刚刚找到了一种方法，可以将其非洲管道和存储基础设施转化为近 20 亿美元的新资本，而无需真正放弃钥匙。这家法国能源巨头宣布与贝莱德旗下全球基础设施合作伙伴达成协议，投资 18 亿美元，投资该公司在非洲的中游石油和天然气资产。

该结构本质上是管道的售后回租。 TotalEnergies 将某些中游基础设施的所有权转让给 GIP，然后支付基于吞吐量的关税，该费用与流经这些资产的石油和天然气量挂钩，期限最长为 15 年。 TotalEnergies 继续运营。 GIP 获得了稳定的、与销量挂钩的收入来源，并得到了全球最大的综合能源公司之一的支持。

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交易如何运作

该交易涉及的具体资产并未披露。我们所知道的是，它们涵盖了 TotalEnergies 的非洲投资组合，其中包括安哥拉、尼日利亚和非洲大陆其他几个生产国的重要业务。

TotalEnergies 首席财务官 Jean-Pierre Sbraire 将此次交易视为与 GIP 关系的深化，并暗示这可能不是双方最后一次合作。

为什么基础设施货币化正在成为趋势

贝莱德收购 GIP 是为了增强其基础设施投资能力，GIP 管理着世界上最大的专用基础设施投资组合之一。它对非洲中游资产的兴趣反映了机构对新兴市场能源基础设施的更广泛兴趣。

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15年的关税安排因其长度而引人注目。 GIP 押注，TotalEnergies 至少在未来十五年内将继​​续通过这些资产生产大量电力。就 TotalEnergies 而言，它很乐意在这一时期内锁定关税支付，因为它预计其非洲业务的产量将持续增长。

多年来，非洲一直是 TotalEnergies 勘探战略的基石。该公司报告称，在安哥拉和整个非洲大陆的其他市场取得了持续的成功，18亿美元的注资可以释放资源来加速这些勘探和生产计划，而无需扩大资产负债表。

这对非洲能源投资意味着什么

对于 TotalEnergies 股东来说，该交易应被视为资产负债表优化举措。该公司并没有放弃非洲业务。它正在重组这些业务的融资方式。 18亿美元的流入为TotalEnergies提供了更多空间来资助新的勘探、向股东返还资本或投资其不断增长的可再生能源和液化天然气业务，而无需承担额外的债务。

基于吞吐量的关税结构也巧妙地调整了激励措施。如果 TotalEnergies 生产更多，GIP 就会赚更多。如果产量下降，关税支付也会相应减少。